供给端：一方面，近期进港铁路运力基本平稳，且调入量略高于调出量，港口库存累积上行，截止24日环渤海总场存2220.9万吨，其中秦皇岛库存632万吨，曹妃甸港区总库存934.4万吨；另一方面，当前部分地区和港口陆续加强进口煤限制政策，部分进口煤港口上半年已经基本用完全年额度，根据进口煤平控政策，下半年我国煤炭进口收紧预期增强，届时进口煤对国内煤炭的补充作用或将减弱。

需求端：随着梅雨期结束，华东和南方多地迎来夏季三伏高温天气，本周电厂日耗连续攀升，截止25日沿海六大电厂库存1755.89万吨，日耗大涨至76.75万吨，可用天数22.88天，若高温天气持续，后续将存在阶段性或旺季预期下市场需求放量。

从市场表现来看，目前蒙煤、山西煤发运成本倒挂高达10-25元/吨，多数贸易商仍存有惜售捂货挺价心理，近日市场活跃度有所好转，电厂、水泥化工等采购偶有释放，且主要围绕中低卡低硫煤，但由于供需双方心理价差颇大，实际成交不多，现动力煤Q5500报价593元/吨，Q5000报价514元/吨，Q4500报价437元/吨。

展望后市，受制于终端需求支撑有限及市场多空因素持续发酵，港口动力煤市场仍将较弱势震荡运行，短期内市场煤价格难有较大涨跌，仍需观察迎峰度夏时期港口市场上下游供需格局，重点关注电厂日耗和刚需补库情况，以及后续进口煤政策变化。