今年以来，铁矿石价格一路高歌猛进。上周，Mysteel62%澳洲粉矿远期现货价格为120.5美元/干吨，较今年年初上涨了48美元/干吨，年同比接近翻倍。

矿价疯涨的背后是澳、巴两大矿山的产量大减：据力拓此前公布的2019年二季度报告显示，其上半年铁矿石产量约1.557亿吨，同比下降约8%；而淡水河谷（VALE）受年初尾矿事故及4月恶劣天气影响，上半年铁矿石产量为1.37亿吨，同比下降23.4%。产量大幅下降，外矿发运及到港量随之减少，铁矿石港口库存近几月也持续处于低位。

上周铁矿石到港量数据终于由降转增。据Mysteel调研，上周统计的中国铁矿石26港到港量为2340.5万吨，环比增加575.8万吨，创半年新高。因到港大增，铁矿石港口库存持续10周的下滑态势终结，7月19日Mysteel统计的45个进口铁矿石港口总库存为11682万吨，环比增长268万吨。

不过，Mysteel铁矿石事业部唐晓揽认为，上周发运量、到港量双增，实际反映7月第2周情况。而据Mysteel测算，本周到港量仍将大幅下降，一增一降使铁矿石短期供应量趋于平衡。短期来看，铁矿石供给端港口现货并未呈现明显增加态势，整体供给无显著变化。

需求方面，上周铁矿石疏港量为291.85万吨，仍在高位。7月20日，唐山地区再出限产政策。据Mysteel调研，此次限产政策预计新增铁矿石影响量约72.86万吨，且8月份限产力度可能仍偏严格，具体情况还需看发布的政策和执行情况。

库存方面，上周钢厂铁矿石库存处于下降状态。主要原因在于矿价处于高位，钢厂采购意愿低，宁可以消耗库存为主。目前钢厂库存为1557.94万吨，同比去年仍然偏低，钢厂或有集中补库需求。

唐晓揽表示，短期供应无明显增量，长期铁矿供给有逐渐增加的预期，发运量逐渐到位可能集中在8、9月份左右。需求端来看，目前预计8月环保政策趋严，铁矿需求难有明显增长。故短期铁矿或将维持震荡运行，后期价格一方面取决于供需关系，另一方面主要受钢材价格走势的影响。