棕榈油即将进入增产高峰期，通常在三季度是生产高峰期，在8-10月份达到峰值，6月马棕出口环比下降，库存进一步下降空间有限，后期可能迎来拐点后回升，市场担忧后市产地卖货压力，以及国内油脂库存高企，打压棕榈油走势表现弱于其他油脂，不过全球植物油供需格局持续缩紧，已跌至历史低位水平的棕榈油期价长期下跌空间受到一定程度限制。棕榈油1909合约在短暂调整后再度向下探底，隔夜创出年内新低，自身基本面偏弱，叠加前二十名净空保持高位，期价偏弱震荡运行，建议谨慎持有P9-1合约反套套利，止盈参考-214。