原油方面，前一周油价大幅下跌主要由宏观氛围走弱导致，从宏观氛围看，美墨暂停加征关税，美国降息概率增加，全球货币利率下行一定程度缓解经济下行忧虑，油价跟随股市风险资产价格上行；远期曲线看，Brent油价快速下跌至60美元/桶以下并未引发价差结构明显改变，近端仍维持强势格局，显示OPEC减产对油价仍有较强支撑，在7月初的减产会议上，沙特与俄罗斯倾向达成协议，将减产计划持续至年底；美国基本面数据仍偏利空，原油产量继续上升，炼厂开工恢复速度偏慢导致库存持续累积，同时汽油进入增库存拐点，旺季消费一般，未来将以上下游转移为主。因此当下基本面驱动偏弱，宏观氛围改善不足以使油价再进入上涨趋势，建议当前油价以超跌反弹对待，短线参与为主。