背景：5月下旬以来，螺纹价格迎来调整。而就在月底之际，统计局公布的5月官方制造业PMI 49.4，比上月回落0.7个百分点，创3个月新低。Mysteel最新公布的数据也显示社库去化正在放缓。数据双双利空，给6月行情带来一丝阴霾。
对此有人表示，从宏观角度看，5月PMI下滑虽超预期，但主要是基数原因。建筑业商务活动指数仍位于较高景气区间。在高位成本支撑下，钢价本轮回调基本到位。也有人认为，6月钢材需求季节趋弱，加之原料上行趋势将结束，本轮调整可能要跌光钢材成本。
聚百家之言，解大家之惑。基于此，第112期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#PMI创新低 去库存放缓 钢价调整到位了吗？#
从本期话题的投票结果来看：
A：68%的读者选择没到位。
B：32%的读者选择到位了。
我们精选了“cyd”、“鬼手交易员”、“任俊国”、“赵海波”、“李智豪”、“文源网”、“李宏斌”、“南京采文”、“向往美好的生活”、“霞子”、“慧悟”、“福星”等12位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！
“cyd”
5月份钢材需求出现环比下滑，去库存速度整体放缓，而钢厂生产积极性高涨，导致钢市震荡走弱，钢价重心逐步下移，原料铁矿石和焦炭钢走强，厂利润空间被大幅压缩。6月南方即将进入梅雨季节，市场供强需弱的格局很难改变，宏观面未见缓和，年中资金又待考验，钢价或将出现震荡弱势局面。
“鬼手交易员”
目前看六月是看跌的。供给端来看，钢厂产量居高不下，然而库存去化速度已经显著放缓。上半年目前来看，需求的主要支撑来自于房地产，然而房地产需求的持续力度存较大不确定性，周末出来的针对房地产企业的abs业务限制，将对开发商资金造成一定打击，未来新开工可能放缓。成本端铁矿石可以说利好出尽，只剩利空，除非未来到港量再度下滑，导致港口库存大幅下滑。
“任俊国”
宏观面负面影响逐步显现，对市场心态影响较大。钢铁供给持续过快增长，产量不断创新高。而需求没有随着产量增长而增长，进入雨季首先建材需求受到抑制，而板材在汽车、家电产销双下的情况下难以有起色，只有铁矿石和焦炭价格大涨对钢材有一定支撑。综合来看，6月份国内钢市大方向震荡趋弱，但因一些不确定性因素始终存在，且当前市场价格逼近电炉成本线，去库虽缓但仍低位，同时逆周期调节政策托底，下跌幅度或不是很大，若加速下滑后个别时间段还有反弹的可能，只是幅度和气势要比前期明显减弱。个人认为六月份钢材市场不会出现断崖式下跌，应该是一个先小幅下跌后企稳的态势，整体价格较上月同期将会小幅下行。
“赵海波”
钢价调整还未到位，主要还是产量不减，淡季需求萎缩，供大于求，库存拐点即将来临，库存压力在向钢厂转移。产量居高不下矿石和焦炭价格坚挺成本难降，成品价格下跌利润不断下滑，市场情绪悲观预期下跌幅会超预期，这次跌的肯定会突破前期低点。
“李智豪”
地产开工历史第一，5月份大概率季节性新开工面积增加，梅雨天气提前来也会提前结束。资金现在已经不再热情做空了，反而着眼基本面来操作。顺便多嘴一句，今年螺纹产量同比赶不上地产开工需求。预计六月还是跌得慢涨得快，但不会涨太高。
“文源网”
随着成材需求走弱，成本也会跟着向下调整，成本支撑位是动态的。现在并没有看到钢厂大规模检修，高供给压力丝毫没有减弱的迹象，要等钢厂利润进一步压缩至钢厂减产。
“李宏斌”
从库存与钢企成本、利润看，库存与往年比偏低，利润较前两年低，部分品种跌破成本价，市场供需基本平衡，受近期大环境影响市场下调符合市场需求，但往下空间有限。
“南京采文”
宏观经济形势咱无法把握，从微观层面看，也就是钢贸商的角度看，进入6月，市场需求明显放缓，一方面年后开工的工地，资金紧张已经成为普遍性问题；另一方面，停工导致施工进度放缓；最后是需求大户，房地产行业，一二线城市的限购政策没有放松迹象，二手房成交率低于往年，导致房产开发商资金回笼周期延迟，以及新项目开工放缓，需求降低，成品回调概率大。
“向往美好的生活”
个人认为或受内需前期透支及外需走弱的共同影响，应该是PMI综合指数大幅回落的主因。五月份市场需求逐步转入淡季，下游需求释放趋缓，国内钢材社会库存和钢厂库存下降的速度有所放缓。进入六月份，市场受高温梅雨季节影响，市场需求或进一步走弱，库存回升概率越来越大，加上宏观面对制造业的负面影响，六月份国内钢价整体仍将承压下行，但下跌的过程或将出现“高位下行，低位支撑”的局面！钢价还会继续调整！
“霞子”
六月是季节末、半年末，容易引发社会资金数据变化，钢材期货市场大起大落，对市场信心有着明显影响，钢市需求正在逐步转弱，现货商家存货压力较大，同时市场的供给压力也在不断加大，钢价将继续呈现承压调整的局面，部分品种规格将有阶段性反弹可能，但整体钢市将呈现震荡走弱的局面。
“慧悟”
钢材现货市场信心不足，需求淡季的临近，下游需求正在逐渐转弱，现货商家已经明显感觉到压力，同时产量压力也在不断加大，将继续压制钢价的上涨空间，原料的上涨使钢材成本不断推高，钢市已经陷入震荡的态势。六月是传统淡季，最好的策略是稳健防守，顺势而为，量出为入，防控风险！
“福星”
市场短期内库存易升难降，而价格一路下滑，需求整体低迷，供应端仍将保持高位，中间商“蓄水池”作用减弱，终端需求呈现季节性下降，价格高位回调成为现实，经过前期的下调之后，市场有止跌的意愿，但缺回升的动力，继续弱势盘整。
感谢业内人士们的精彩观点，不仅让我们知晓了当前市场关注的钢市看点，还谈及了许多对于后市的看法，只希望上述业内人士的精彩观点能够给大家带来一些帮助。
