山西省查超产、查安全，山东地区煤矿安全检查也时有发生，焦煤总体产量同比而言有一定的减量，但由于部分表外产量并未统计在内，统计局数据显示产量并未下降；一二季度，焦企开工率始终维持在高位，焦煤需求水平较高，低硫焦煤供应持续偏紧，进入5月后，高硫焦煤紧张的情况也时有发生；库存方面，焦、钢企业开启焦煤补库，库存水平有所回升，带动焦煤煤矿库存去化，而港口方面，由于进口的显著回升，焦煤库存出现较大幅度的增加。

5月份由于焦企利润改善，焦煤价格也企稳回升，价格上涨的趋势短期仍将持续，6月份焦煤价格仍有一定的上涨空间。对于JM1909合约而言，目前理论计算的仓单成本1450-1500，但不排除新合约仍有劣质仓单交割存在，市场仍在等待焦煤07合约的交割试水，不过当前劣质焦煤仓单价格在1380左右，09合约向下空间也比较有限，建议维持回调做多的思路。