1、产业动态

1、国际货币基金组织IMF发布的一份最新报告显示，如果中美贸易摩擦持续，全球经济增速将下降0.3%。

2、欧洲央行会议纪要：对四月疲软通胀预期的担忧加剧，一些官员对欧元区下半年经济复苏的信心有所下降，在四月会议上警告称下半年欧元区经济回升可能不及此前预期。

2、分析逻辑

高产量、高消费，目前库存降幅收窄显示产量的增速高于消费，去库周期即将结束，累库即将到来，向上的驱动减弱。

3、操作建议

（供侧改已3年，高产量已得到验证而且仍会持续，即使在高消费下，今年供给缺口较难超过去年，涨幅也将低于去年。预计二季度末的价格3800-3900，高价3900-4000）周度驱动向上但开始减弱，估值中性，多单获利离场。