消息：房地产蓝皮书：中国房地产发展报告No.16（2019）预计，2019年全国房地产市场或小幅上涨，首套房贷利率将会有较大幅度下降；市场销售回落，投资增速放缓。

钢材价格：23日钢坯3610元每吨，环比增10元每吨；螺纹4110元每吨，环比减10元每吨；热轧4010元每吨，环比减20元每吨；螺卷价差100元每吨。利润：盘面10月螺纹和热轧利润分别为36元每吨和0元每吨。螺纹和热轧现货长流程税后利润分别为8.66元每吨和51.66元每吨。产量：上周日均铁水产量234.02万吨，环比增0.72万吨。23日公布的螺纹周产量381.52万吨，环比上升3.16万吨，同比增72.1万吨；热轧周产量333.37万吨，环比增0.07万吨，同比减2.8万吨。库存：虽然产量环比继续小幅上升，但螺纹降库加速。目前螺纹库存774.3万吨，环比-38.3万吨，同比增45.4万吨，热轧库存290.5万吨，环比减7.2万吨，同比减1.2万吨。基差：近期期货大幅拉涨修复贴水，10月螺纹贴水229元，5.9%，热轧贴水283元，7.65%。

行情预判：从基本面看，螺纹呈现供需两旺格局，产量环比继续上升，高产量引发市场担忧，从高炉开工和产能利用率看，接近去年高点，同时近几周日均铁水产量环比持平，预计产量继续上升空间有限；而下游地产需求强劲，1-4月房地产数据同比增幅明显，长周期看房贷利率下行对地产销售有支撑，利率政策不变情况下地产销售回暖有望持续。热轧产量增幅不如螺纹，但从制造业投资增速看，整体制造业对热轧需求较弱，预计热轧跟随螺纹走势为主，在上涨行情中，涨幅不如螺纹。钢材继续保持去库态势，短期降库加速，反映出需求端淡季不淡的特点。铁矿石、焦炭原料成本抬升，成本支撑明显，同时外部环境不确定性大，预计货币政策会维持相对宽松。操作上，前期多单继续持有，未入场者等待回调逢低做多，关注3800一线支撑位表现。