铁矿 | 钢材 | |
华泰期货 | 铁矿:汇率贬值支撑矿价维持高位 观点:今日离岸人民币兑美元汇率跌破6.90,日内跌超550点,在岸人民币兑美元跌破6.87,日内跌超500点,离岸与在岸人民币对美元汇率传下今年一月初以来的新低,对铁矿石价格利多。从供求状况看,铁矿石供应紧张的现实情况没有改变,如限产无超预期变化,铁矿仍具有上涨基础。我们推荐维持多头思路,逢回调买入,并充分关注钢厂限产政策变化与人民币汇率波动情况。 更多详细分析,请参考季度报告《供给收缩初显现,库存下降力度大》、年度报告《铁矿石:待到钢价企稳时,它在丛中笑》、调研报告《需求不悲观,结构有分化》。 策略: (1)单边:谨慎看涨,逢回调买入 (2)跨期:买i09卖i01正套,可长期持有 (3)期现:无 (4)跨品种:无 风险:巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、钢厂限产政策变化 |
钢材:限产不及预期,高产压制价格 观点:上周钢材库存数据显示,钢材社库厂库依旧呈双降趋势,但降幅有所收敛;在供应不减,消费不增的情况下,钢企难以持续获得超高利润,所以,盘面率先走出压缩成材利润,盘面利润跌破300元。而随着部分地区限产,上周Mysteel最新的高炉开工率开始有反转迹象,247家钢厂高炉开工率81.88%,降1.51%,但限产执行力度整体低于预期。而由于期货成材价格大幅贴水现货价格,期价仍将继续表现为低位震荡调整走势,不排除在宏观预期等外围因素的干扰,期货价格在短期内跌破区间的可能,但难以持续下行。建议等待回调买入机会。 策略: (1)单边:中性,等待回调,关注回调后的买入 (2)跨期:螺纹热卷买10抛01正套,可长期持有 (3)期现:加快现货降库,择机置换盘面库存 (4)跨品种:着手布局扩利润套利(多螺/卷,空矿+空焦) 风险:1、国内对冲政策;2、环保限产政策执行力度;3、基建与房地产用钢需求的表现。 |
道通期货 | 昨日进口矿价格总体持稳,山东港口PB粉主流报价685,唐山港口PB粉主流报价685,天津港口PB粉主流报价700;钢厂采货情绪较低,多以询盘观望为主,成交较为清淡;普式62%铁矿石指数下跌1.05美元,报收于94.4美元/吨。 CSN2019年第一季度季报显示,由于启动过滤设备瓶颈问题得到解决,CSN第一季度铁矿石产量达820万吨,同比上升34%,环比上升11%。CSN2019年第一季度铁矿石第三方采购量达153万吨,同比上升3%,环比下降38%. 唐山地区的错峰限产远低于文件要求,矿石需求依然保持在高位,同时,下游钢铁端供需呈现一定压力,价格有回调需求,对矿石有一定的影响; 近期矿石价格高位区间运行为主,短线思路。 |
1、供给端。上周螺纹钢产量375.72万吨,周环比上升7.56万吨。螺纹产量持续大幅攀升,高产量对价格的压制作用逐步显现。 2、需求端。4月下旬以来,下游需求释放略有减弱,回归至正常水平。上周螺纹钢库存去化速度明显放缓,预计5月份下游需求仍将小幅走弱。 3、库存方面,上周螺纹钢社会库存632.72万吨,周环比下降17.7万吨;钢厂库存213.59万吨,周环比下降1.09吨,库存去化速度明显放缓,关注库存同比由降转增的时间节点。 4、成本方面,近期铁矿价格继续上涨,焦炭第二轮100元的提涨落地。由于成材价格小幅回落,钢材利润有所收窄,不过仍处于较高水平。 5、宏观因素。近期公布的出口、货币、融资等数据小幅回落,国内宏观政策保持稳定。 6、综上,螺纹产量持续大幅攀升,高产量对价格的压制作用逐步显现。近期下游需求释放略有减弱,库存去化速度开始放缓,关注库存同比由降转增的时间节点。 操作上逢高短空为主,严格控制风险,关注明日公布的4月份宏观经济数据。 |
5月14日机构看点(黑色盘点)
2019-05-14 09:06 来源:我的钢铁网
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