概览：4月钢坯市场总体走势偏强，截止4月30日唐山地区钢坯价格为3570元/吨，较月初比涨120元/吨，江苏地区价格为3690元/吨，较月初比涨120元/吨。从最新一周供需数据上看，唐山钢坯日外卖量约5.25万吨，日消耗钢坯量约6.77万吨，市场呈现供弱需强的景象。4月高炉产能利用率明显提升，但钢坯供应相对稳定，月末下游部分轧钢厂错峰生产且存利润倒挂情况。进入五月，北方唐山地区非采暖季限产逐渐落地，高炉产能利用率转降，南方华东地区存设备改造，钢坯价格将呈现何种开局结尾，值得期待。
一、4月国际钢市小幅拉涨
4月国际钢市小幅拉涨。据最近一周（4月21日-4月28日）我的钢铁网国际钢价指数显示，全球钢价指数为199.6，周环比上升0.84%，月环比上升1.56%。其中扁平材指数179.1，周环比上升1.10%，月环比上升1.13%；长材指数为248.5，周环比上升0.53%，月环比上升2.07%；北美地区指数209.8，周环比持平，月环比上升0.09%；欧洲指数156，周环比上升2.67%，月环比上升0.71%；亚洲指数为225.3，周环比上升0.24%，月环比上升2.55%。
二、2019年3月份全球粗钢产量大幅上升
2019年3月份，全球64个纳入国际钢铁协会统计的国家粗钢总产量达到1.55亿吨，同比提高4.9%；2019年3月份中国大陆粗钢产量为8030万吨，同比提高10%。中国产量占全球产量的51.8%。
图2：2004年-2019年中国粗钢逐月产量对比图
三、2019年4月份国内主要市场回顾
价格方面，4月份全国钢坯价格均宽幅调整，其中唐山地区月比上涨120元/吨，江苏地区月比上涨120元/吨，山西地区月比上涨140元/吨。供需方面，4月钢厂高炉复产明显，铁水产量继续增加，但钢厂以自用为主，坯料供应月比基本保持稳定；而下游轧钢厂迟滞的需求快速释放，供需不对等推高钢坯价格；库存方面，受供需不平衡影响，钢坯仓储库存得以保持高降速。但钢坯价格的累高也导致月下旬下游轧钢厂存在利润倒挂情况，以型钢为主，轧钢厂产销压力骤增。
图3：唐山与江苏钢坯价格走势对比
（一）高炉总体状况
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.39%，环比增0.23%，同比增4.07%；高炉炼铁产能利用率83.96%，环比增0.41%，同比增6.17%，钢厂盈利率90.28%，环比增2.02%，日均铁水产量234.78万吨，环比增1.16万吨，同比增17.25万吨。
Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.58%环比持平，产能利用率79.42%，环比增0.3%，剔除淘汰产能的利用率为86.46%，较去年同期增3.09%，钢厂盈利率82.21%环比增1.84%。
（二）唐山地区情况
截止5月5日唐山地区164座高炉中有64座检修（含停产），检修高炉容积合计41610m³；影响产量约86.68万吨，产能利用率71.27%，较上周下降0.89%，较上月同期上升0.29%，较去年同期下降5.06%。剔除2016年去产能淘汰高炉后产能利用率约在79.61%，较上周下降1%。
唐山高炉检修及复产并存，高炉产能利用率较上周小幅下降。据我网调研了解，进入五月份，唐山区域一范围内的钢企开始执行第二、三季度限产政策，截止今日约7家钢厂8座高炉新增检修停产，后续部分钢厂仍有高炉检修计划。
图4:2017-2018年唐山地区高炉产能利用率走势图
库存方面：截止5月5日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存40.82万吨，较上周减少5.49万吨，仓储库存降速放缓，下游部分轧钢厂存利润倒挂，采坯意愿减弱，生产以直发及消化厂内钢坯库存为主。
图5：唐山地区主要仓库及港口钢坯库存走势图
四、原料市场
4月份Mysteel62%澳粉指数突破95美元，价格震荡走强，港口降库明显，钢厂利润达到年内新高点。从基本面来看，受飓风影响，三月下旬澳洲发货大幅降低，反应到港上，四月到港量大幅缩减；同时国内钢厂高炉积极复产，在高利润刺激下，钢厂产能利用率达到自2018年以来新高点，在基本面持续增强影响下铁矿石港口库存大幅下降，美元及现货价格双双上涨。展望五月份基本面，铁矿石到港量将回归至正常水平，而需求端部分区域高炉错峰限产高炉较四月份扩大，铁矿需求或将有所下降，整体基本面弱于四月份。综上所述，预计下月价格或将震荡偏弱。
5月份铁矿市场基本面较本4月份有所减弱。供应端或将迎来触底反弹，澳洲本月泊位检修较少，下旬以后发货量基本回到正常水平；巴西由于图巴郎泊位检修结束叠加北部暴雨转小，发货有回升趋势；国内方面，往年5月份通常为内矿产量高点，并且今年因矿价高位影响，国内部分关停矿山重获利润，复产积极，下月产量或将继续走高。需求端或因限产影响有所减弱，从前期武安、唐山等地下发的二季度限产文件可以看出，5月将持续限产并且限产力度加剧，同时伴随着“一带一路”以及“园博会”，区域临时性限产政策频繁，铁矿石需求将有所回落。整体供需格局出现转变，价格或将震荡偏弱。
图6：唐山原料及钢坯价格走势对比图
五、总结
综合来看，4月钢厂高炉复产明显，铁水产量继续增加，但钢厂以自用为主，坯料供应月比基本保持稳定；而下游轧钢厂迟滞的需求快速释放，供需不对等推高钢坯价格。从目前调研情况来看，5月钢坯供需存同减预期，但整体格局仍将表现为供不应求。供应端主要受采暖季限产影响，高炉停产，钢厂备坯，钢坯外销难有增量空间，需求端主要受错峰生产以及坯材价差收窄，部分品种利润倒挂影响，同样难有增量空间，叠加钢坯库存经过4月快速降库阶段，进入5月库存轻压凸显，由此预计五月钢坯价格仍存上行空间，但涨幅大概率难超4月。
资讯编辑：孙学巧 王雅琪
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