节后至今，浙江地区热轧卷板价格整体虽呈震荡上涨趋势，但走势可谓一波三折，难见持续上涨之动力。对比华东大区各市场价格情况，宁波地区热轧价格在春节过后一直处于价格洼地，其罪魁祸首当属节后飙升的库存。市场在悲观情绪的笼罩下，操作谨慎，积极出货，库存虽得以稳步下降，但目前价格仍处于华东地区底部。
今年，关于热轧板卷的热点话题莫过于产能增加、税改新政、汽车、家电再度出台下乡政策等，从生产端到流通环节再到下游需求，各个环节的调整与变化主导着市场悲欢情绪的演绎。“金三银四”时节已临近尾声，从浙江地区热轧仓库开平量数据来看，进入3月份，开平量不断攀升，但进入4月份以来，从了解到的情况来看，多数商家反映成交不好，市场略显疲态。从近日价格走势我们可以清楚地知道，节后至今行情波动十分频繁，在一系列利好消息的刺激下，价格几度拉涨，但回归到供需关系上，成交表现并不出色，对价格支撑力度薄弱，导致市场价格紧跟盘面波动。就短期后市而言，宁波地区热轧价格能否走出洼地阴霾，是否具备稳步上行的动力，笔者将从供需现状进行梳理与分析。
一、钢厂挺价意愿强烈，价格抗跌性增强
据Mysteel调研，进入四月中下旬，螺纹钢利润在300-400元/吨，而热轧卷板利润在200-300元/吨，板卷企业生产利润明显要低于螺纹钢企业生产利润100元/吨以上，在此情况下，热轧钢厂势必要追求更高利润，因此挺价意愿强烈，出厂价不断上调。对于流通环节而言，在成本端的支撑下，市场价格抗跌性有所增强。
二、周度产量变化不大，多角度看新增产能
据Mysteel调研，春节过后，全国热轧板卷钢厂实际周产量变化不大，基本维持在320-330万吨，华东区域维持在60-68万吨。而对于2019年热轧卷板新增产能问题，我们应该多角度全面看待，如果单单看新增的量，势必会造成对后市的过度悲观。市场是一个动态调整的过程，究竟增多少、什么时候增，增的同时有没有其他产能置换与产能退出，两者之间相差幅度有多大，这些都还有待考量。就短期而言，因1座2500立方高炉异地，宁钢计划年修提前至5月底6月初，轧线共停产19天，共影响热卷产量约22.8万吨。在此影响下，贸易商出货节奏也将随之调整，在市场资源趋紧的情况下，有望助推浙江区域热卷价格上行。
三、细分车辆类型看待汽车产销数据
需求端分析以汽车产销为例。
3月，汽车产销同比继续下降，但降幅比前两个月明显收窄，市场有回暖迹象。在此，我们更应该关注的是和板卷更为密切的商用重卡车数据。据多方数据显示，销量连续下滑的是乘用车而非商用车，而商用重卡的销售状况维持着良好势头。根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据，3月，纳入统计的25家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品44278台，同比增长15.7%；挖掘机出口持续保持高增长，出口增速高于国内增速。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）41884台，同比增长14.3%。出口销量2377台，同比增长47.9%。据中国汽车工业协会统计分析，2019年3月，商用车产销量创历史新高，在商用车主要品种中，与2月相比，货车和客车产销均呈显著增长；与上年同期相比，客车产量微降，销量略增，货车产销均呈增长。随着各地逐步出台鼓励汽车消费新政、税率调整等稳市政策，无论是乘用车还是商用车，都将迎来新一轮的消费动力。按照政策从出台、落地实施到展现成效大多有6-7个月的时间，汽车工业协会也表示中国汽车市场的转折点可能会出现在7-8月份。
综合来看，短期供需格局良好，基本面有支撑。供给方面，近期多地二季度限产出炉，产量增加幅度有限，供给端对价格压力将有所减弱，叠加钢厂挺价意愿强烈，价格抗跌性增强；需求方面，成交虽未见持续性好转，但综合数据显示需求端表现并不算差，库存也得以稳步下降，且有望延续良好势头。对于整体下游需求而言，房地产、基建持续发力，终端需求韧性有望得以保持，另外，短期宏观、房地产数据转暖，也将为钢价带来有力支撑。在基本面向好的情况下，短期内宁波热轧价格将有望震荡上行。
资讯编辑：张楠 021-26093726
