概述：1-2月份国内轴承钢粗钢产量同比减少13.46%，轴承钢材产量同比下降19.81%。回顾3月份轴承钢市场，轴承钢价格呈现出窄幅上涨的趋势，成交一般。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4600元/吨；中档材料报价4800元/吨；高端材料5800元/吨。盼望中的“金三”没有如期而至，汽车产销双双下降，下游终端有效需求释放力度较弱。然而在整体钢市大环境影响下，再叠加供应端带来的压力有所减少、原料成本支撑下，预计4月份轴承钢市场有望盘整向上，但涨幅有限。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-2月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双下降

根据特钢协统计数据显示，2019年1-2月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为56.83万吨，与去年同期相比下降13.46%；2019年1-2月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为50.68万吨，与去年同期相比下降19.81%。详见图1.

图1：17年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-2月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比减少

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（兴澄特钢、大冶特钢、青岛钢铁）、巨能和中天，占到总产量的67%。19年1-2月份轴承钢整体产量在减少，巨能、邢钢、北满等钢厂产量相比去年同期均略有增加，南钢、沙钢、中天、兴澄、冶钢等钢厂产量有所减少。

图2：2019年1-2月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

回顾三月份轴承钢市场，虽然下游需求呼声微弱，但在整体钢市大环境影响下，钢厂产量有所减少的利好下，轴承钢价格盘整向上。目前厂内资源逐步兑现市场，厂内库存延续下降，整体压力不大。增值税率调整对市场带来短期成交冲击，下游企业采购积极性有所提高。在成本支撑下，后期价格下行空间有限，预计4月轴承钢市场价格小幅上涨。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

3月进口矿市场价格窄幅震荡，月末价格在86.9美元/干吨。在矿山停复产消息频出影响下，市场行情反复，钢厂在此情况下，采购计划逐步放缓，港口现货维持震荡行情；普碳废钢市场整体弱势运行，主要因成材及钢坯表现弱势，加上税改税点下跌，市场悲观氛围浓厚，月末均价在2242元/吨，较上月末下调3.02%；高碳铬铁市场略有上涨，月末均价在7021元/吨。考虑到后期钢材产量释放，对成品材的价格形成压制，预计4月原料市场价格上行空间有限。

图3：2017年以来部分原材料价格变化情况

数据来源：钢联数据

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2019年2月，受春节长假因素影响，汽车产销环比呈较快下降，乘用车降幅更为明显，与上年同期相比，商用车产销呈小幅增长，乘用车有所下降。1-2月，汽车产销延续了下降趋势，乘用车降幅高于行业，商用车产销略有增长。2月，汽车生产140.98万辆，环比下降40.40%，同比下降17.37%；销售148.16万辆，环比下降37.41%，同比下降13.77%。1-2月，汽车产销377.65万辆和385.15万辆，同比下降14.08%和14.94%。

图4：2017年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

四、结论回顾

3月份轴承钢市场价格窄幅上涨，社会库存及钢厂库存持续呈现下降的趋势。尽管轴承类产品内销以及出口仍没有根本性好转的迹象，但近阶段南钢、沙钢、中天、兴澄等钢厂轴承钢产量有所减少。再加上目前GCr15价格与45#碳结钢价差有所缩小，部分钢厂价差在300-400元/吨，后期钢厂价格下调的可能性较小。鉴于目前机械、车船等下游行业的表现并不能令人满意，轴承钢价格后期大幅上涨的动力亦不足，预计4月份轴承钢价格或将延续盘整上行走势。