4月3日，商品期货早盘涨多跌少，黑色系期货上涨持续，铁矿涨逾4%领涨商品期货，螺纹涨逾1%；热卷涨近1%，焦煤飘红；有色金属陷入回调，沪镍飘红，沪锌跌逾1%，沪铅、铝、铜等均飘绿；化工品走势分化，PVC涨近2%，纸浆、原油、橡胶均涨逾1%，燃油、PP涨近1%，PTA、玻璃跌近2%，乙二醇飘绿；农产品震荡偏强，双粕上行，菜粕、棕榈涨逾2%，豆油涨逾1%，玉米、白糖飘绿。
截止午盘收盘，铁矿涨4.20%，菜粕涨2.54%，棕榈涨2.29%，郑油涨2.28%；跌幅方面，PTA跌1.96%，纤板跌1.38%，沪锌跌1.18%，玻璃跌0.93%。
外矿供应层面
一方面，巴西矿山重启时间仍是未知数，市场预计将会有三个月左右的间隔期，再加上巴西到青岛的航期，巴西事件对于近月合约仍存一定支撑作用；另一方面，受天气影响，无论是澳洲的飓风影响两拓发运还是巴西VALE受PDM港口检修和北方的大雨天气的影响，3月最后一周澳洲巴西的发货量双双回落，供应端整体发运量再创历史低点，已大幅拉低整体发货水平，尤其是澳洲发货节奏受影响的预期大幅提升，在供给端消息接连扰动市场的背景下其对矿价支撑也将得到相应延长。
另一方面为矿价提供相对强势支撑的便是在高炉复产补库预期方面。伴随强化管控执行临近尾声，从唐宋3月末追踪的高炉复产计划来看，部分钢厂高炉集中走上复产之路。虽然唐山地区限产政策依然较严，但随着气温回升、南方天气湿度逐渐降低，生产线陆续恢复也是基本确定的，产量的同期高位水平也是较难撼动的，铁矿石需求端还是存在增加空间的。从品位价差来看，当前铁矿石高低品位价差处在近两三年来的同期低位水平，PB粉整体性价比大幅提升，钢厂对其需求也相应增加。从库存角度来看，澳矿港口库存稳中趋降，巴西矿港口库存则继续明显增加，也从侧面反应澳粉需求有明显回升迹象。
原油价格持续上涨
受OPEC原油产量下滑影响，全球原油价格持续走高。据OPEC3月月报预估，一季度全球原油需求量为9902万桶/日，供应量为9903万桶/日，全球原油仅过剩1万桶/日，供需基本达到平衡的状态。
具体来看，沙特阿拉伯减产态度坚决，其产量已经由去年平均1031.1万桶下降至982万桶/日，降幅为4.76%。伊朗受美国经济制裁影响，原油产量大幅下滑，从去年平均355.3万桶/日的水平下滑至274.3万桶/日。由于国内局势动荡和经济问题，目前委内瑞拉的原油产量已经跌至100.8万桶/日，较2018年年底下滑了25.55%。目前，沙特阿拉伯坚持限产挺价，委内瑞拉局势难以在短时间内平复，伊朗方面更是存在被美国加大制裁的可能性，因此整体来看OPEC后期的原油产量将呈现稳中有降的态势。
除了OPEC持续减产之外，美国原油产量也在不断下滑。截至3月29日，美国活跃钻井数仅为1006座，较去年年底的高点下降77座，下降7.11%。美国页岩油产量增速放缓，国际原油供应偏紧局面进一步加剧。特别是近期中国经济数据表现良好，市场对新兴市场原油需求增速上升的预期加强。在这种情况下，我们认为原油的价格持续上行的基础坚实。
