原料价格高位回落，预计美金价格支撑力度下降，不过二季度在产区开割之际，天气仍为市场的主要炒作点，以及4月初开始，泰国、印度尼西亚和马来西亚将在不同时间点限制出口，是否落实需要关注。国内市场，现货方面，二季度云南以及海南产区开割，产量逐步回升，而在前期东南亚主产区处于低产的前提下，进口量环比季节性下降。基差，市场17年全乳价格贴水1905合约500，短期基差有所走强，混合胶价格贴水1905合约300，基差快速走强，不过4月1号开始，增值税率下调政策落地，预计现货市场或有集中变现的压力，基差不排除短期会有走弱的可能，需要持续关注轮胎厂买盘情况。价差，9-5价差预计震荡拉大，1905合约交割以前，由于全乳仍贴水较大，预计盘面接货意愿较低，而伴随9-5套利空间的拉大，套利盘预计逐步移仓至1909合约，因此预计1905合约交割以前，9-5价差影响盘面走势，1-9价差拉大至1500以上介入正套。替代品，天胶、合成价差接近平水，二季度韩国丁二烯装置检修集中，或对价格有所支撑，不过由于丁二烯上半年产能投放仍有预期，叠加库存高位，预计上行空间有限，二季度合成胶市场震荡偏弱。需求端，一季度重卡销量表现尚可，主要由于基建投资增速回升带来的工程车需求增加以及旺季需求的到来，叠加环保政策的趋严，二季度，预计重卡销量环比季节性下降，而且由于同期基数较高,预计同比下滑，不改整体在基建发力,国III重卡加速淘汰政策下，预计重卡销量仍有预期，二季度，伴随需求旺季的逐步消散，轮胎厂开工率预计高位回落，厂家成品库存或有所增加，汽车销量预计仍持续萎靡。整体来说，供应端逐步开割，需求预计由旺季逐步转向淡季，除去天气政策消息刺激，基本面偏弱，1905合约交割以前，9-5价差影响盘面走势，操作上建议天胶1909合约逢高抛空。