2月马棕库存不降反增，保持高企状态，3月前25日马棕出口情况环比增长利好有限，供应压力预期犹存，抑制棕榈油价格表现，只是近期市场机构数据显示马棕3月产量增幅有限，削弱利空影响。国内而言，消费需求处于淡季，棕榈油库存保持三年同期高位，短期到港量或偏少，且气温上升以及与其他油脂价差过大，库存保持当前水平，以及菜籽油强势上涨，在一定程度上牵制下跌节奏。技术上，棕榈油1905合约技术上有调整需求，警惕空头回补造成反弹幅度扩大，操作上，建议空单逢低减持，在4400元/吨下方择机止盈离场。