1、美国农业部世界棉花供需展望：产量方面，2018/19年度世界棉花产量从2017/18年度的1.238亿包小幅下降至1.189亿包，处于最近四个年度供应周期中的第二高位置。总供给方面，世界棉花总供应量从2017/18年的2.451亿包下降到2018/19年的2.422亿包，在最近七个年度供应周期中排名第五位。期末库存方面，2018/19年度全球棉花期末库存为7,610万包，处于五年低位。

2、ICE棉花期货周三下跌逾1%，投资者等待周五将出炉的美国农业部(USDA)年度种植报告，预期报告将显示美国棉花种植面积增加；同时美元走强亦打压市场。ICE棉花期货交投最活跃的5月合约收高0.94美分或1.21%，结算报价每磅76.95美分。

交易提示：美棉下跌，因市场预估周五出炉的USDA棉花种植面积显示增加。国内方面，纺企开工率有所增加、成交恢复，现货价格有一定的支撑，但织企整体订单增量仍然不明显，下游需求恢复较慢。库存方面，国内棉花工、商业库存较高，进口压力较大，关注后期去库存情况。整体来看基本面压力仍在，CF905关注下方15000的支撑。