下游高炉开工受限，焦炭刚需随着铁水产量持续走弱，且贸易商拿货情况较差，部分焦企订单下滑较明显，导致焦化厂内库存累积，现货第二轮降价落实后，产地焦企已接近亏损，预计现货下行空间有限。山西、内蒙地区停工煤矿近期陆续复产，焦煤供应紧张局面逐步缓解，在焦炭现货价格调降、利润收缩后，产地焦煤价格普遍调降，配焦煤价格降幅更大。

操作上，钢厂检修及强化限产整体上利空原料需求，焦炭期现两端表现疲弱，但现货接近亏损下跌空间较小的情况下，焦炭盘面后续跌幅较为有限，盘面利润在前期回调后可关注逢低做多或加仓机会。

焦煤方面：受义棠煤矿事故影响，介休地区地方煤矿全部停产自查，据当地煤矿透露预计停产时间10天左右，影响产量约4万吨。近期山西、内蒙煤矿供应逐步恢复，虽然优质低硫主焦煤供应偏紧，但因焦炭价格持续走弱，焦企补库整体放缓，尤其是对于价格偏高的煤种，近期产地低硫主焦煤价格下调20-30元/吨，部分高硫肥煤更是下跌约80元/吨。进口煤方面，甘其毛都口岸日通关量回升至800车左右，近期口岸蒙5原煤报价1030-1050元/吨，精煤报价上调至1270-1290/吨左右；受焦炭下跌及国内煤矿陆续复产影响，下游焦钢厂澳煤采购需求走弱，京唐港准一线焦煤报价下调至1680元/吨，成交仍较差，后期仍有下跌压力。

焦炭方面，华北部分地区3月份焦钢等重点行业限产强化，虽然近期焦企开工水平有所下降，但整体来看产能利用率仍处于高位，焦炭供应面持续宽松。本轮限产强化对焦炭的需求影响更大，华北地区高炉生产持续受限，焦炭刚需近期明显走弱，163家钢厂高炉开工率高炉开工率62.29%，环比降0.69%，剔除淘汰产能的利用率为79.46%，较去年同期增2.24%；247家钢厂日均铁水产量214.15万吨，环比降1.05万吨，需求好转或要等到4月高炉复产之后。随着主流钢厂两轮提降焦炭价格，近期市场成交乏力及目前厂内已有不同程度库存堆积，部分产地准一级焦出厂价格超跌至1700元/吨，焦企陷入亏损状态。港口方面，港口部分准一现汇自提报价2000元/吨左右，较前期高点报价累计下降200元/吨左右，港口市场成交低迷，港口高库存压力显现。