供应端，东南亚主产区处于低产区，原料供应偏紧，且加工厂库存不高，积极储备原料，原料价格走势偏强，美金船货报价坚挺，内外盘倒挂有所拉大，市场买气偏淡，关注产区降雨情况。国内市场，现货方面，期货盘面震荡下行，4月1号开始增值税率下调，进口成本下跌，贸易商放缓出货节奏，现货市场成交较好，轮胎厂原料库存减少，有一定的补货需求；产区，海南产区仍处停割，云南产区月末开割。基差，混合胶05合约基差处于-500附近，快速走强，市场成交较好，轮胎厂部分备货原料库存，关注轮胎厂询盘情况，全乳胶基差为1905合约贴水750，全乳胶基差窄幅震荡，成交一般，需要持续关注现货的基差走势以及成交力度。价差，9-5价差处于270，小幅拉大，1-9价差拉至1200以上，可以尝试介入正套。替代品，天胶、合成价差贴水幅度窄幅震荡，供方承压，丁二烯市场震荡偏弱，下游需求提升一般，预计短期合成胶市场震荡偏弱。需求端，轮胎厂开工率整体稳定，部分厂家发出涨价公告，对经销商及零售商拿货意向带动不减，部分制造业、工地、矿山开工有所提升，轮胎需求有所增加，厂家库存负荷多处于合理水平，短期多数厂家成品库存压力不大，部分厂家原料库存偏低，有一定的补货需求。短期由于下调增值税率，利空盘面价格，基本面变化不大，关注产区的降雨量以及1-5价差走势，操作上建议天胶1905合约暂时观望。