盘面情况：JM1905日内震荡整理，最高报1242.0，最低报1221.0，收盘1234.0，较上一交易日-0.04%；成交量166090，-4308；持仓203158，-13034；基差321.0，-2.0；JM5-9月价差-95.5，+4.5。

J1905日内震荡偏强，最高报2018.0，最低报1972.0，收盘2012.0，较上一交易日+0.60%；成交量429516，+21434；持仓307502，-3972；基差148.0，-26.5；J5-9月价差53.0，+6.5。

消息：1、2019年1-2月份全国原煤产量51367万吨，同比下降1.5%，而2018年12月增长2.1%，增速由正转负。1-2月份全国日均产量871万吨，较去年12月减少162万吨。2、3月上旬，全国焦炭（二级焦）价格报1973.9元/吨，较上期上涨3.1元/吨，涨幅0.2%，较上期收窄1.1个百分点。

市场报价：

唐山主焦煤（A11-12,S0.8-0.9,V22,G85,Y17-23）出厂价报1555元/吨，较上一交易日持平；京唐港主焦煤山西产（A8%,V25%,0.9%S,G85）库提含税价报1880元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚进口主焦煤（ A9%,V26%, 0.4%S,G87,Y15mm ）库提含税价报1670元/吨，较上一交易日持平。

一级冶金焦天津港报价2300元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；准一级冶金焦天津港报价2200元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。唐山准一级金焦报价2160元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平；二级冶金焦唐山报价2100元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平。

仓单库存：焦煤仓单0手，+0；焦炭仓单0手，+0。

主力持仓：焦煤当日主力合约前20名多头持仓量58873手，空头持仓量69912手，净空持仓量11039手，维持净空持仓，净空持仓量继续减少。

焦炭当日主力合约前20名多头持仓量84434手，空头持仓量91389手，净空持仓量6955手，维持净空持仓，净空持仓量呈现减少。

总结：

国内炼焦煤现货市场持稳运行。山西部分煤矿仍未复产，焦煤结构性差异凸显，低硫资源供给不足市场价格依然坚挺，而部分高硫偏瘦煤种则有因销售不畅库存累积。不过随着两会即将结束，煤矿将迎来集中复产期，预计后市炼焦煤供应偏紧的局面将得到缓解。由于有煤矿复产的预期，洗煤厂对原煤采购量较之前减少。下游焦炭首轮降价陆续落实，对炼焦煤也形成了一定压力。短期焦煤市场持稳运行。技术上，JM1905合约，日内冲高回落，MACD绿色动能柱微微缩窄，短期或呈现震荡走势。操作上，建议在1220-1270区间操作，止损各15个点。

焦炭现货市场弱势运行，山西长治、临汾、河北邯郸、内蒙古乌海等部分地区已基本落实本次提降。因“两会”期间加大安监检查力度对运输有一定影响，内蒙古地区焦煤供应依旧偏紧。山东地区焦炭价格下调100元/吨已基本落实。江苏徐州地区焦炭价格相对比较坚挺，多数焦企焦炭价格暂未下调，不过成交情况较差，有下调预期。预计近期焦炭价格下调范围将进一步扩大，短期期价或偏弱运行。技术上，J1905合约，日内震荡略偏强，MACD绿色动能柱呈现缩窄，短期或测试60日线压力。操作上，建议在2020附近抛空，止损参考2050。