2月份内蒙煤矿安全事故使其他地区煤矿复产不确定性增加，短期煤矿安全检查影响持续，因此短期产量上的冲击仍然存在，但长期看供应边际增加。需求层面看，焦企利润良好，开工维持高位，节后焦煤库存持续下滑后补库意愿增加。进口方面，澳煤通关仍有一定阻力，带来海运煤价格持续上涨；蒙煤通关车辆持续回升，2月份价格也有所上调。整体而言，煤矿复产是最大变量，单边建议观望。