【本周视角回顾】

➢武安市发布《武安市2019年重点行业三月份强化错峰生产执行方案的通知》，共涉及14家钢铁企业，截止发稿部分钢厂已收到此文件。时间为3月3日至3月31日；涉及安市共计14家钢铁企业；文件要求：1、武安市钢铁行业2019年3月3日至3月31日错峰生产方案，按照在原有方案的基础上，强化管控加严10%的限产负荷执行，不在执行《武安市大气污染防治工作领导小组关于2019年二三月份涉气工业企业强化应急管控工作的通知》有关要求。2、对尚未完成超低排放治理且未完成消白烟治理的烧结机实施停产。3、涉及供暖企业与供暖脱钩不再按照核定负荷生产，按本次评定原则确定的生产负荷组织生产。4、各企业采暖季期间拖欠的产能，原则上在采暖季结束后4月份补齐限产比例对应的管控天数。

➢3月7日，从山西省生态环境厅传来消息，称今年全省（山西省，下同）的生态环境保护要从转型、治企、减煤、控车、降尘五个方面入手，确保完成大气、水、碳排放、环境安全等方面的考核目标。2018年经过全省上下的努力，环境质量持续改善。但是我省仍是全国空气污染最严重的区域，距2020年环境保护约束性指标的目标达成仍有差距。

1、供应

表一.五大品种周产数据对比

据Mysteel统计，建材方面：山西、河北、河南等省份因环保原因导致建筑钢材降产超预期，详细来看，建邦、亚新、宣钢等12家高炉企业轧机检修，除钢厂主动执行短期检修计划之外，主要受当地环保限产影响，导致建材周环比累计减少25.22万吨；广东友钢、新梅鹿、鄂州鸿泰等8家电炉企业轧机恢复正常生产，螺纹钢产量周环比累增7.01万吨；八钢、安徽鸿泰、徐州金虹等8家企业因原料供应有限的情况逐渐改善，建材产量环比增加9.04万吨；热卷方面：本钢、邯钢、沙钢等6家钢厂因高炉或轧机执行短期检修计划，产量环比累计减少20.61万吨；鞍钢、吉林建龙、八钢等5家企业因接单情况改善，趋向饱和生产，产量周环比累计增加4.67万吨。

2、钢厂库存

表二.五大品种厂库数据对比

据Mysteel统计，本周五大品种钢厂库存相较于去年农历同期（2018年3月16日，正月二十九）历史数据均有减少，建筑钢材累计减少46.61万吨，板材累计减少31.65万吨。详细来看，本周建筑钢材降库集中在山西、江苏、广西等省，其中江苏累计降库约5.92万吨、广西累计降库约8.7万吨、福建累计降库约3.6万吨。且我网调研数据显示，虽有降雨天气影响发货和环保导致降产，但是钢厂直供量和销售量与上周相比基本没有下降，总体保持稳中微增。热卷品种本周厂库与上周基本持平，仅有微降，且多集中在安徽、湖南、四川等南方区域。从公历年同比和农历年同比数据来看，现阶段钢厂订单情况表现良好，钢厂方面的库存压力不大，保持正常出货状态。

3.社会库存

表三.五大品种社会库存数据对比

据Mysteel统计，本周五大品种社会库存相相较于去年农历同期（2018年3月16日，正月二十九）历史数据除中厚板增加12.38万吨之外，其余品种均有减少。详细来看，本周建筑钢材南方区域周环比累计减少17.11万吨，北方区域周环比累计增加8.68万吨，华东区域仅有微降。据了解，本次调研周期内全国虽有降雨，但多数商家表示抛开天气影响，下游需求启动尚可。且贸易商成交量数据显示，周环比增加14%，年同比增加52.9%，因此库存压力会逐渐缓解。热卷品种本周社库继续下降，降速1.2%，降库区域基本集中在南方区域，周环比累计减少2.98万吨。从公历年同比数据来看，目前南方区域社会库存还有少许压力，北方和华东区域本周社库周环比虽变动不大，但较去年公历同期体量来看，已有大幅减少。

4、库存合计

表四.五大品种库存汇总数据对比

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2467.01万吨，周环比累降53.93万吨，降速2.1%，上周增量41.75万吨，增速1.7%，较2018年农历同期（3月16日，正月二十九）减少176.36万吨，其中建筑钢材和板材分别减少147.95万吨和28.41万吨。在春雨连绵不断的洗礼之下，我们迎来了春节后的第四周，不仅五大品种库存首次呈现下降趋势，钢厂直供量和贸易商成交量的日均数据也逐渐维持在2018年均值的正常范围上下波动，且高于2018年同期直供量和成交量。因此，抛开天气的影响之外，需求转好会越发助力库存消化。

5、全国库存变化图

说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；

【综合结论】：

1、供应方面，本周因环保限产导致建筑钢材降产的速度和体量都超过预期设想，但影响线盘品种受影响较大。此外，我网调研发现，湖北、安徽、江苏等地部分高炉企业下周会有复产，而本周热卷降产主要受钢厂短期检修计划影响，因此下周总产较本周相比会有小幅回升。

2、库存方面，今年春节前后持续垒库10周后，并在在春节后第四周出现首降。2018年春节前后持续垒库6周后，并在春节后第四周出现下降，可见现阶段库存消化速度处于正常状态，预期下周降幅会继续扩大。

3、需求方面，终端开工比例继续增加，虽然南方阴雨天气影响部分工地施工，但间歇性晴朗天气出现时，工地会加快赶工进度，因此需求仍维持转好状态。