概述：1-12月份国内轴承钢粗钢产量同比增加9.22%，轴承钢材产量同比增加11.82%。回顾2月份轴承钢市场，轴承钢价格部分上涨，成交尚未释放。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在4500元/吨；中档材料报价5000元/吨；高端材料5800元/吨。目前钢厂库存转移至社会库存已有体现，主流市场轴承钢库存呈现攀升态势，部分商家将加大库存销售。尽管目前市场成交情况仍不理想，但3月份传统的需求方面会有所支撑，预计3月份轴承钢市场有望盘整向上，但涨幅有限。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-12月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2018年1-12月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为392.44万吨，与去年同期相比增加9.22%；2018年1-12月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为382.39万吨，与去年同期相比增加11.82%。详见图1.

图1：16年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-12月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（新冶钢、兴澄特钢、青岛钢铁）、中天和本特，占到总产量的59%。18年1-12月份轴承钢整体产量在增加，中天、苏钢、沙钢、中信特钢、南钢等钢厂产量相比去年同期均有所增加，本特、邢钢、建龙、北满等钢厂产量略有减少。

图2：2018年1-12月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

回顾2月份轴承钢市场，在原材料上涨和钢厂的联合拉动下，部分材料价格有所抬升。鉴于需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，再加上钢厂产能释放力度不减，库存降幅速度不及预期。商家心态较为谨慎，囤货意愿不强，预计3月份轴承钢价格持稳为主，部分材料小幅上涨。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：2月进口矿市场价格冲高回落后窄幅震荡，月末价格在84.5美元/干吨。因节后钢厂原料库存充足，且矿价猛涨带动市场恐高情绪，钢厂采购需求迟迟未启动，港口现货价格冲高回落后平稳运行；普碳废钢市场价格稳中小涨，月末均价在2312元/吨，较上月末上调1.34%。节后废钢大幅上涨的预期落空，电弧炉钢厂因成本原因迟迟未开工，电弧炉开工率达到近年来最低，高炉钢厂也因利润，减少了废钢使用量，废钢价格小幅探涨后，基本处于观望的一个状态；高碳铬铁市场窄幅盘整，月末均价在6983元/吨。伴随下游需求的启动以及即将结束的采暖季限产，预计3月原料市场价格偏强震荡，钢厂补库空间可期。

图3：2017年以来部分原材料价格变化情况

数据来源：钢联数据

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2019年1月，汽车生产236.52万辆，环比下降4.71%，同比下降12.05%；销售236.73万辆，环比下降11.05%，同比下降15.76%。其中：乘用车生产199.51万辆，环比下降2.90%，同比下降14.39%；销售202.11万辆，环比下降9.49%，同比下降17.71%。商用车生产37.01万辆，环比下降13.44%，同比增长3.18%；销售34.62万辆，环比下降19.18%，同比下降2.18%。

图4：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

四、结论回顾

2月份市场，轴承钢价格先稳后涨，月初受春节期间需求停滞，多数轴承钢钢管厂、锻造厂库存增幅明显，商家压力较大，定价暂稳，但随着中下旬在原材料和钢厂的联合拉动下，部分钢厂轴承钢价格有所上调。目前GCr15价格与45#碳结钢价差逐渐处于合理水平，部分钢厂价差在300-400元/吨。即使目前轴承钢生产企业产量居高不下，需求环节对价格起到的支撑效应比较有限，但随着后期需求逐步启动，预计3月份轴承钢价格盘整向上的可能性较大。