周二现货市场价格小幅上涨，但询价、成交不佳，CNCottonA指数报15975，上涨4元，CNCottonB指数报15485，上涨5元。随着下游新增订单量的提高，未来可能存在大规模补库情况，贴水期货小幅修复跌势，增仓1806手，总持仓量为43.8万手。夜盘小幅回暖，收于15290。ICE美棉继续保持强势，触及一周高位，收于74.61。中央出台一号文件，要求巩固棉花生产能力，主动扩大国内紧缺农产品进口，长期来看棉市供应呈现充裕态势，需求因素将成主要驱动力。中美贸易谈判稳步进行，美方暂缓3月1日对中国出口商品加征关税举措，纺织业乐观情绪逐渐显现，纱市走货回暖。但需注意当前纺织成品累库也将抑制纱厂开工负荷增加，大规模棉花补库情况可能延后，对05合约郑棉提振有限，此外中美关系缓和，人民币存在升值空间，不利于产品出口。因国内外棉花种植意愿偏强，期货巨量仓单去化缓慢，供应充裕，建议逢高在15600附近布局905合约空单。