一、铁合金市场总述

【硅锰】硅锰市场盘整运行，3月钢招基本定型7750-7850元/吨区间内，虽较之2月有所下跌，但跌幅小于预期，各产区间报价仍混乱，以急于消化库存的零售厂报价最低，基本北方出厂现金7100元/吨左右，而正常报价区间在7350元/吨现金左右，南方则略高50-100元/吨，而市场库存压力仍在宁夏及部分北方区域，南方厂家则库存压力相对较小，港口锰矿报价维持平稳，外矿山报价高位运行，贸易商利润较小，个别矿价实际成交有1元/吨度的松动。

【硅铁】国内硅铁市场维持弱稳态势，主产区厂家相继有停产检修消息传出，但是对目前市场刺激较小，市场库存处于相对高位，市场参与者信心不振，钢招价格小幅下滑，钢厂压价意图明显，下游需求相较于前期表现略好转。截止目前为止，市场主流报价72硅铁报5500-5700元/吨承兑自然块,75硅铁报5800-5900元。

【特种合金】本周国内钼市散货市场询货水平一般，后半周陆续有钢厂进场，但钢招价一般，有所下滑。目前现货市场钼铁现金主流报价在11.7-12万元/吨，钼精矿主流成交在1750元/吨度左右，低价依然较难采购。

本周国际钼市亦是较为冷清，价格小幅下跌。截止28日美国MW国际氧化钼11.95-12.2美元/磅钼；欧洲钼铁28.4-28.8美元/公斤钼。氧化钼环比下降0.25美元/磅钼，欧洲钼铁环比下降0.25美元/公斤钼。

本周钒系市场小幅调整，上游原料报价坚挺，钢厂招标价格出现松动，铌铁大量到港后，市场信心转弱。截止周五，片钒含税报价22-25万元/吨，钒铁含税报价24-25万元/度，钒氮合金含税报价35-36万元/吨。外盘方面，本周欧洲市场维持盘整运行，钒铁最低报价75.5美元/千克钒，最高报价76.5美元/千克钒；五氧化二钒最低报价17美元磅钒氧，最高报价17.75美元/磅钒氧。国际价格折国内五氧化二钒24.68-25.77万元/吨，50钒铁25.24-25.57万元/吨，钒氮合金38.87-39.38万元/吨。本周片钒大厂发货情况较好，偏铵成交转弱，厂家承压明显，攀钢走货钒铁24.5万元/吨，钒氮合金35.5万元/吨，铌铁市场由于1月海关数据显示大量到港，出现贸易商低价抛货的情况，成交跌至22万左右，钢厂端高价接受意愿不强。综合来看，铌铁对钒合金价格制约相当明显，信心转弱导致本周价格回调，预计下周钢厂需求一般，厂家年前订单陆续发完，库存累计后，市场价格还将出现小幅回调。

品名

硅铁

金属硅

硅锰

高锰

电解锰

锰矿

规格

75B

553不通氧

Mn65Si17

65#

DJMn99.7

Mn46%澳块

价格

5600-5700

11750

7750

6800

13400

60-62

涨跌幅

-

-

-

-

↓

-

地区

西北

黄埔港

西南

西南

吉首

天津港

【锰矿】锰矿方面来看，UMK继续公布4月装船的对华报价，Mn36%南非块6.28美元/吨度（环比上调0.03美金/吨度），而从港口现货交易来看，随着运输的恢复，进出港量有所增加，但实际成交价格仍未出现明显的波动，甚至部分库存偏大的矿种出现1元/吨度左右的下调，去年12月最高价装船的锰矿陆续到港，目前订购期货的锰矿商及厂家成本处于高位。钢厂方面来看，3月采购量恢复常量，且个别钢厂采量略有上调，个别表示节后生产恢复，且由于螺纹牌号的变化，对于硅锰需求量有15%左右的增幅。综合来看，由于锰矿下方空间较小，使得硅锰成本处于高位，而北方区域焦煤价格也有上涨的预期，加之内蒙一直被限电降耗所困扰，生产不稳定导致单吨成本走高，南方产量偏低位运行，低价区域现货库存持续消耗，种种叠加，硅锰价格下方空间在持续缩小。

【硅铁】国内硅铁市场维持弱稳态势，主产区厂家相继有停产检修消息传出，但是对目前市场刺激较小，市场库存处于相对高位，市场参与者信心不振，钢招价格小幅下滑，钢厂压价意图明显，下游需求相较于前期表现略好转。截止目前为止，市场主流报价72硅铁报5500-5700元/吨承兑自然块,75硅铁报5800-5900元。

钢厂方面，本周主流钢厂基本都已经入场采购，南方招标价格基本维持在6200元/吨左右，招标量相较于年前略有增加，钢厂需求表现相对来说比较良好，北方主流钢厂，招标价格询盘6150元/吨，采购数量3550吨，相较月2月招标量增了1450吨。从本轮钢招情况来看，招标价格集中在6150-6200元/吨承兑送到，现款价格在6000-6050元/吨，前期付款较好钢厂采购价格相对较低，预计下周3月钢厂需求将会完全释放。

厂家方面，宁夏区域个别厂家开始进入检修阶段，厂家心态不是特别乐观，库存尚在消耗中，硅铁价格临近成本线，厂家低价惜售，春节过后，报价一直维持平稳，个别厂家生产成本高一点，几乎没有利润，资金成本压力大，3月市场若无转变，预计将会有部分厂家将会选择停产。

总体来看，2月厂家产量呈下降趋势，但市场过高的库存，说明目前硅铁处于供大于求的局面；钢厂招标量虽然相较于之前略有增加，但是从数据来看，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂,平均开工率为48.46%，下游需求还没有起来。这种局面使得厂家报价陷入两难，成本支撑，价格底部有支撑，而下游需求表现不佳，库存消耗慢，硅铁缺乏上涨动力。短期来看，3月硅铁还是以去库存为主，市场报价维持弱稳局面，价格变动将会在库存下降后。

品名

钼铁

钒铁

钛铁

钨铁

规格

Mo60

V50

Ti30

W80

价格

120000

250000

11000

158000

涨跌幅

-

-

-

-

地区

东北

锦州

东北

上海

三、特种合金市场详述

【钼系】本周国内钼市散货市场询货水平一般，后半周陆续有钢厂进场，但钢招价一般，有所下滑。目前现货市场钼铁现金主流报价在11.7-12万元/吨，钼精矿主流成交在1750元/吨度左右，低价依然较难采购。

本周国际钼市亦是较为冷清，价格小幅下跌。截止28日美国MW国际氧化钼11.95-12.2美元/磅钼；欧洲钼铁28.4-28.8美元/公斤钼。氧化钼环比下降0.25美元/磅钼，欧洲钼铁环比下降0.25美元/公斤钼。

本周总体延续上周走势，稳中略带弱势，市场心态不一，中间商有低价走货的迹象，带动市场信心进一步走弱。本周随着钢招陆续进场，钢招价不一，主流钢招价在11.7-11.9万元/吨，据了解，山西某大型钢厂于昨日进场公开招标200吨，议价水平在11.62万元/吨，承兑含税，基本符合市场预期水平。本周钼精矿市场成交水平小幅上涨，河北某大型矿山今日下午对外进行公开招标，招标价暂未出炉。据我的钢铁网数据显示，钼下游之一，优特钢棒材本周库存下降明显，终端提货积极性较高，可以看出终端下游需求还是较为可观的。

整体来看，钼市短期或难改期弱势局面，有下行风险，但综合考虑其成本及终端下游需求来看，下行空间较为有限，短期不必太过悲观。

【钒系】本周钒系市场小幅调整，上游原料报价坚挺，钢厂招标价格出现松动，铌铁大量到港后，市场信心转弱。截止周五，片钒含税报价22-25万元/吨，钒铁含税报价24-25万元/度，钒氮合金含税报价35-36万元/吨。外盘方面，本周欧洲市场维持盘整运行，钒铁最低报价75.5美元/千克钒，最高报价76.5美元/千克钒；五氧化二钒最低报价17美元磅钒氧，最高报价17.75美元/磅钒氧。国际价格折国内五氧化二钒24.68-25.77万元/吨，50钒铁25.24-25.57万元/吨，钒氮合金38.87-39.38万元/吨。本周片钒大厂发货情况较好，偏铵成交转弱，厂家承压明显，攀钢走货钒铁24.5万元/吨，钒氮合金35.5万元/吨，铌铁市场由于1月海关数据显示大量到港，出现贸易商低价抛货的情况，成交失守24万元/吨，钢厂端高价接受意愿不强。

片钒方面，本周大厂持续走单，受到下游合金成交趋弱影响，小厂片钒成交趋弱，厂家目前暂未出现调价情况；钒铁方面，本周厂家依然以老客户走单为主，攀钢、承钢走货不多，总体市场成交不佳；钒氮合金方面，本周部分厂家依然在实行前期订单，部分厂家出现库存累积，钢厂招标价格回调，部分合金大厂出现低价走货情况，贸易商不愿承担市场风险，社会库存较少。

钢厂方面，本周钢厂招标数量较少，价格涨至36.5万以上后，钢厂普遍接受意愿下降，厂家库存累积，原料端资金压力上升，铌铁消息冲击市场信心，钢厂招标价格自然下降，短期钢厂招标价大概率将持续回落至35.5万元左右。

综合来看，铌铁对钒合金价格制约相当明显，信心转弱导致本周价格回调，预计下周钢厂需求一般，厂家年前订单陆续发完，库存累计后，市场价格还将出现小幅回调，3月建材市场由于终端工地陆续开工，钢价大概率将出现复苏，钒合金价格回调的空间将十分有限，月底依然有上调可能。