隔夜指数为90.2美元/吨，环比减4美元/吨。昨日港口现货价格上涨27～75元/吨。巴西矿难事件持续升级，供给减少预期上升。若淡水河谷产量大幅下降，2019年全球铁矿石供需缺口将拉大，全球铁矿石供应格局由供给过剩向供不应求转变。自2018年3月以来，45港口铁矿石总库存持续去化，从最高1.6亿吨下降到目前的1.4亿吨以下，铁矿石基本面不断向好。目前已步入一季度，一季度是四大矿山传统发货淡季，铁矿石供应量为全年最低，受巴西淡水河谷矿难事件影响，巴西矿供给大概率低于往年。
需求方面，终端需求节后集中开工，钢厂铁矿石日耗的回升，钢厂仍有补库需求，从而带动港口铁矿石库存的继续下降，因此I1905对应的铁矿石基本面较好。主要风险点在于，铁矿低位持续上涨近50，在本次矿难催发下拉涨停，需谨防情绪面由盛转衰，后续关注春节期间关停的Brucutu矿山是否会有迅速恢复的可能。操作上I1905单边继续看多，多单持有，目标区间680-700元/吨，止损620元/吨。
消息面：2月4日，巴西法院要求淡水河谷(Vale)位于MinasGerais州的Brucutu矿区暂停生产。Brucutu矿区是该州规模最大的矿区，铁矿年产能约3000万吨，新的减产量不包含在此前计划中的4000万吨减产措施。2月5日，淡水河谷(Vale)官方宣布为加快尾矿坝关停进程，将暂停VargemGrande项目的选矿厂生产，该项目年产铁矿石约1300万吨，这是公司此前宣布的减产4000万吨产量计划的一部分。2月6日，淡水河谷在铁矿石销售合同上宣布不可抗力。2月11日，淡水河谷位于Tubarao港口的部分污水处理厂关停，Tubarao港口综合体铁矿球团年产能超过3620万吨，受到影响的1-4号球团厂产能约占该综合体总产能的一半。据BNAmericas网站报道，巴西米纳斯吉拉斯州政府已经停止所有尾矿坝环境许可证评估。该州环保部门正在制定新的评估尾矿坝风险的方法。在此项工作完成之前，将暂停受理所有尾矿坝许可申请。
现货市场：春节期间巴西法院命令Vale停止其8个坝的运营，铁矿石掉期春节期间继续交易大幅上涨，受此影响，今日为国内节后第一个工作日，连铁合约开盘即涨停。由于市场行情波动较大，贸易商报价较为谨慎，且差异较大。钢厂陆续开始补库计划，市场价格较高，采货意愿虽不强，多以试探性询盘，观望居多。铁矿石现货市场全天表现表现较为一般，价格大幅上涨。昨日全国主港铁矿累计成交58万吨，环比涨100。
溢价方面，PB粉指数溢价2.5美元/吨，卡拉加斯粉溢价1美元/吨,BRBF溢价3美元/吨，块矿溢价0.359元/干吨度。库存方面：Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为13973.95，环比上周降231.8；日均疏港总量313.54增12.17。
分量方面，澳矿7344.91降71.56，巴西矿3696.33降66.51.截止1日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.58，环比上周增0.46，同比增2.56；高炉炼铁产能利用率77.79，环比上周增0.55，同比增2.81，钢厂盈利率80.97,环比增1.62，日均铁水产量217.54万吨，环比上周增1.5万吨，同比增7.86
