尽管大豆压榨量回升，豆油产出量增加，但节前备货，豆油库存持续减少，因近月国内大豆到港量偏低，预计后期维持去库存进程，只是节后需求转淡，预计库存下降幅度将明显缩窄；1-2月份棕榈油主产国库存或滞升，甚至可能下滑，支撑短期豆油价格偏强震荡运行，需警惕中美贸易政策以及原油走势等风险因素。由于棕榈油主产国库存处于历史高位，且全球大豆供应宽松预期，国内油脂中期上方空间仍受到抑制。技术上，Y1905合约回踩短期均线，呈现调整走势，前二十名多头头寸持续增加，净空持仓趋于下滑，资金看多意愿增强，对回调空间谨慎看待，操作上，建议多单止盈离场。