国际市场：洲际交易所(ICE)期棉合约周三上涨，因预期中美将达成贸易协议，投资者 买入棉花。国内棉市：供应端来看，棉花工商业库存仍处于历史同期高位，新棉加工仍在继 续当中，皮棉供应处于宽松的局面。中下游方面，12 月服装纺织品出口继续下滑，并且随着春节临近，纺织企业陆续放假停工，纺织订单量少于往年水平，纱线企业销不及产量，需求 仍持续萎缩的可能。 技术上，CF1905 合约日内微幅减仓，MACD 红色动能柱继续收敛，并且 kdj 死叉向下， 短期期价或继续调整。操作上建议短线暂且观望，下方关注 15000 元/吨支撑。技术上，CY1905 合约日内小幅增仓，MACD 红色动能柱收敛，并且 kdj 指标发散向下，短期期价走弱。操作 上建议短线可轻仓试空，下方关注 24050 支撑。