本周有色金属价格小幅回暖，截止1月18日，有色综合指数为28474元/吨，较上周上涨317元/吨，周环比涨1.13%。其中，铜、铝、铅、锌价格指数分别为47732元/吨、13362元/吨、17875元/吨、21868元/吨。与上周相比，铜、铝分别上涨544元/吨、39元/吨，铅、锌分别下跌175元/吨、上涨252元/吨。其中锌价格指数涨幅最大，铅价格指数跌幅最大。

本周有色金属价格变化的主要原因为：一、铜价小幅上涨因中美贸易谈判取得进展以及中国公布更多经济刺激措施，市场情绪逐步转向乐观。二、铝价因临近春节消费淡季，全行业整体偏空，且成本端氧化铝支撑减弱，维持低位震荡。三、铅价主要矛盾在于需求继续弱化，且下游对后市铅价不看好节前备货不多，价格小幅下跌。四、锌价小幅上涨主要是库存依然处于历史低位，基本面对锌价支撑较强。

表一：有色价格指数对比

数据来源：上海钢联

图一：有色价格指数走势情况

数据来源：上海钢联

宏观上，央行下调存款准备金率以及公开市场净投放导致市场流动性充裕，中国12月新增人民币贷款、社融数据双双超预期。此外，消费刺激、减税降费等逆周期调控政策将密集出台，市场情绪全面回暖。春节将至，有色板块基本面维持偏弱格局，国内进一步的刺激性措施值得期待。预计下一计价周期，Mymetal有色金属价格指数仍以震荡为主。