概述：12月份国内模具钢市场偏弱运行，下游企业需求萎缩。本月东北特殊钢集团股份有限公司对所有优钢品种、商品坯价格累计上调80元/吨。临近年底钒系市场价格跌至年中价格，钼价开启持续下跌走势，贸易商心态较为悲观，各主流城市价格均下调。需求淡季，各城市需求难改弱势格局，下游企业按需采购的居多，提前备货的仅占了少数。鉴于市场需求给予价格支撑的力度减弱，预计1月份模具钢市场价格弱势调整。

一、国内模具钢钢厂产量情况

12月份我网跟踪统计特钢类模具钢生产企业31家（不含黄石地区），其中6家模具钢生产企业在12月份未生产模具钢，模具钢总产量为4.289万吨，较18年11月份增加0.09万吨，环比增加2.14%，较2017年12月份同比减少7.70%。

图1:2015年-2018年12月份国内特殊钢钢厂模具钢产量

统计数据来源：我的钢铁钢材事业部

二、12月份国内模具钢市场运行情况回顾

12月份国内模具钢价格偏弱运行，成交活跃度低。其中冷作、热作模具钢均价分别为14920元/吨和20860元/吨，均价较上月分别下跌1100元/吨、940元/吨。12月份，市场商家库存在5.32万吨，较18年11月增加0.27万吨，同比上涨5.15%。

图2:2016年-2018年12月份国内主流模具钢产品均价走势

数据来源：我的钢铁钢材事业部

三、原料铁合金运行情况

12月钒系市场持续下行，贸易商急于抛货套现，钒铁跌回23万左右。2018年钒合金市场由于螺纹钢新标准带来的预期，操作商过度炒作，价格涨至历史高点，前期并不十分看好的铌铁成了钢厂最优的替代品，全年进口量再破新高，同时石煤提钒产业大肆扩张，11月螺纹钢新标准执行情况不及预期，临近年底价格跌至年中价位；钼系市场维持弱势行情，目前M60报价11.2-11.6万元/吨。因环保不及预期加之下游需求低迷，厂家库存逐渐累积，又因年底资金回笼压力，厂家出货意愿较高，钼价开启持续下跌走势且短期内未有见底迹象，多数厂家出现不同程度的亏损情况；国内钨价略有下调，目前FeW80主流报15.9-16.1万元/吨。传统淡季将至对业内心态的影响更加明显，模具钢下游终端需求继续减弱，预计1月份模具钢出厂价格或保持平盘的机率较高，不排除部分钢厂部分品种议价空间有所加大。

图3:2017年至今模具钢主要原料价格走势

数据来源：钢联数据

四、12月份国内模具钢市场偏弱运行

1、12月制造业PMI小幅下降

2018年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，较上月下降0.6个百分点。该指数连续28个月运行在50%以上以后，落入收缩区间。从主要分项指数来看，供需增长态势有所趋缓，库存继续减少，价格明显下降，就业相对稳定，企业仍保持乐观预期。从全年的制造业PMI来看，全年GDP增长保持6.5%有一定基础。

2、12月份国内模具钢市场弱势运行

12月份国内模具钢价格弱势运行，下游需求略显疲软。因需求难以释放，各大贸易商库存量都在小幅增加，市价得以支撑的力度随之减弱。随着终端客户订单的减少，采购数量也随之减少，模具钢成交情况逐渐减小，市场报价优惠幅度和可议价空间有所增大。在需求不足的背景之下，预计1月份模具钢市场价格弱势调整。

3、出口表现不尽人意

据我网跟踪的数据，12月份国内模具钢出口总量为0.73万吨，占总模具钢产量的16.2%。模具钢下游用钢行业景气度下降，国外需求未见起色，模具钢出口继续小幅减量。在外需不足的情况下，国内模具钢市场竞争力度加大，预计1月份模具钢出口量继续小幅下滑的机率较高。

淡季市场需求萎缩，下游企业开工率呈现出小幅下降的趋势，贸易商向钢厂订货意愿减弱，前期高价资源议价空间有所加大。预计1月份模具钢市场价格弱势调整的机率较高，需求释放力度暂不会明显加大。