上海期货交易所天然橡胶1905合约12月28日上涨105元/吨，收于11305元/吨，日成交量达244632手，较前一交易日减少48394手，持仓量为322472手，减少5772手，其中多头前20名持买单量76611手，较前一交易日增加518手，空头前20名持卖单量105954手，减少307手。纽约商业交易所因新年假期休市，1月1日原油期货价格小幅反弹；日本东京商品交易所RSS3活跃合约12月28日收于170.2日元/公斤，较前一交易日下跌2.1日元/公斤；12月28日上期所天然橡胶库存期货378820吨，较前一交易日增加670吨。

从基本面来看，主产区割胶作业正常，供给基本稳定；下游轮胎企业开工变化不大，然而市场走货情况一般，整体情况不容乐观；上海期货交易所天然橡胶库存持续增加，库存压力较大。从技术面看，主力合约RU1905成交量与持仓量均减少，持仓前20名多头加仓而空头减仓；MACD红柱继续小幅放大；RU1905价格继续趋势通道中心线附近小幅波动。总体来看，当前天然橡胶基本面变化不大，当前下游市场处于淡季，表现较为平淡，整体供大于求的格局难以改变；上周五泰国合艾市场天然橡胶原料价格小幅下跌，总的来看近段时间原料价格有所回升，天然橡胶受到成本支撑较强；国家统计局最新发布数据显示国内2018年12月份制造业PMI跌破荣枯线，后期仍将面临较大挑战。预计近期天然橡胶将震荡运行，短期内可能出现较大波动。

操作策略，RU1905前期多单继续持有，有效跌破11000元/吨时止损，未持仓者暂时观望。