2018年11月10-11日，由郑州商品交易所、中国煤炭运销协会、中国氮肥工业协会、上海钢联电子商务股份有限公司主办，华泰期货有限公司、国投安信期货有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司支持的2018中国煤及煤化工产业大会在上海国际会议中心召开。
11月10日，4位重量级专家分别围绕动力煤产业链供需及后市价格等方面展开演讲，下面小编为大家奉上主题论坛的精彩干货：
国投安信期货动力煤高级分析师张朋程：
原有的煤炭供给内循环已经被打破，主产地的四省向沿海地区的比例较以往有明显的减少。去年冬季的行情中下游需求好、运力不足、进口煤限制、替代供应不足导致了去年冬季行情中出现了区域紧张的情况，从而导致动力煤价格的分化今年的行情中，以平衡倒推来看，北方港口煤炭的调出量将不能满足需求，特高压线路的增加也导致跨省输电的情况有明显的改善，沿海地区的电力供应紧张有所缓解，另一方面，替代能源的水电以及核电增长也比较可观。在天气方面，随着拉尼娜现象的远去，今年的高温以及低温天气有一定的增加，这也对需求增长有所帮助。今年四季度沿海六省火电两个典型的测算结果与沿海六省用电增长的比例有密切关系，如果沿海六省用电7-8%，进口煤和内贸调入将跟不上节奏，四季度供应紧张程度较17年略紧；沿海六省用电温和增量4-5%，沿海省份可能调低外来电比例，四季度供应紧张程度与17年接近；如果经济失速，沿海省份来不及调节外来电水平，可能导致四季度比较宽松。
国投安信期货能源首席分析师高明宇：
动力煤产业链的一大特点就是高库存集中在中下游，很多人将这一特点看做是做空动力煤的理由之一，但有关部门出台的2018-2022年的5年中长期机制，就是旨在提高动力煤社会库存水平，保证煤炭供应，近几年库存水平的逐渐上升完全是正常现象。港口的库存结构发生了一定的变化，秦皇岛港的煤炭业务将逐渐的搬迁到曹妃甸，沿海港口的煤炭储运有其不确定性，沿海港口的库存下降，江内港口的库存上升，是趋势性的变化。在环保从严的大环境下，隐性库存转化为显性库存，也是导致港口库存的增加的原因之一。虽然目前港口库存比较高，但是用于投机用途的库存仅仅占到了40%。从今年的行情来看，环渤海港口煤炭价格行情与产地行情间逐渐出现分化。由于中长期的合同的增加，市场煤的比例降到10%，这一部分主要是作为边际量考虑。另一方面，近期产地的发运成本已经有所松动，煤价实际上面临成本坍塌。进口煤方面，目前通关暂无放松迹象，异地报关的现象虽然存在，但是整体的量非常小，对于动力煤的供应影响将非常的有限，动力煤的进口前景仍然不乐观。有关部门出台新规新政导致了全行业环保成本有趋势性的增加。从工业品的角度分析，工业品的反弹周期步入第三年，大多数业内人士认为工业品价格的上行空间已经有限，但目前工业品价格的下跌基础还未形成，高位震荡的可能性较大，近几年并没有出现大的趋势性的行情。对于期货价格的判断分为预期环节和交易环节。预期由信息与逻辑共同形成，信息来源于价格链条以及数量链条的对比、采购渠道、政府渠道的变化等等。交易方面则是由边际的变化构成。对于需求端的展望相对悲观。六大电厂和国内重点电厂的日耗统计口径均低于往年水平。宏观方面也显现出弱势，在估算动力煤需求时有一定的调低。在价格与库存的对比中，价格周期明显提前于库存周期。11-12月煤炭库存将继续小幅增加。中途不排除有一定的边际需求出现，但是仍然难以改变煤炭价格的大趋势下行。
中国煤炭运销协会信息处副处长韩雷：
煤炭和钢铁是唯二的去产能行业，煤炭的“276”政策在2016年就结束了，但是2017去产能的力度不减。至2018年，去产能主要体现在数字上，造成的实际影响已经相对减小。去产能导致了几个省份的需求调入量增加。主产区产能释放力度加大，煤炭产量明显增加；国内外煤炭价格存在价差，进口量增加；宏观经济稳定增长，煤炭消费持续上升；各环节库存有所增加以及市场整体供需趋向平衡进口煤与国内煤价差扩大，供给能力不断增加。发电量增长可观，重点电厂的日耗煤炭增长9.9%，六大电厂日耗增长相对来说不明显，仅增长0.2%，这说明主要消费的增加集中在内陆地区。重点电厂库存9199万吨，同比增加1454万吨，增幅18.8%。考虑到风险控制方面的因素，库存继续增加的可能性较小；沿江港口表外库存转表内，表内库存不断增加。今年产量增长缓慢、需求快速增长，为何库存大量增加？。因为产量增幅的数据方面相对保守，而北方港口的日均调入增幅与铁路发运的增幅相匹配则能较好的反映供需的双增长。目前煤炭消费已达历史高位，后续的增长大概率趋缓，由于去产能实际导致了有效产能增加，后续产量增加的可能性较大。而替代能源也是很重要的一点，水电的增长对于后续煤炭消费的影响不可忽视。今年煤炭的消费量预计将在39-39.5亿吨左右。
国投安信期货能源首席分析师王康杰：
2018年动力煤产业链定价模式主要以年度长协、月度长协以及铁路直达煤合同为主，贸易商更倾向于和下游签订全年合同，从现货价格的上涨周期中获得盈利。2017年煤炭产需合同中，动力煤长协量占比达58%；18年底长协合同量在50%-75%之间，目前长协煤（电煤）合同量12亿，如果提高到75%，长协煤合同量需要再增加3.5亿吨，这将会导致长协煤因内部比例调整产生长协煤过量。上半年供应端矛盾正在改善。截止到10月20日，全国主要产煤省部分重点煤矿产量完成7040万吨，环比增加17万吨，增长0.2%，同比增加216万吨，增长3.2%，主要集中于陕西、宁夏和内蒙地区。