由郑州商品交易所主办；中国铁合金工业协会、国际锰协协办；中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会特别支持；我的钢铁网独家承办的2018年（第九届）中国铁合金产业大会于10月24-25日在杭州浙江宾馆隆重召开，秉承合利.创新.不屈.勇进的主。25日上午8点45分宏观经济产业篇于杭州浙江宾馆贵宾楼锦绣厅召开。

上午第三场由马鞍山钢铁股份有限公司市场部期货科科长付万桂做题为《钢铁企业套保策略及马钢合金套保案例》的演讲。

付万桂主要从钢铁企业面临的主要风险,马钢套期保值交易情况以及合金套保案例及经验介绍三个方面进行阐述。

首先，付万桂从钢铁企业面临的主要风险进行介绍，钢铁主要生产流程由原燃料市场决定内部生产成本控制，从而决定钢材市场走向，随后介绍马钢经营情况。原燃料市场价格波动风险，价格上涨阶段：生产成本上升的风险，现货采购困难，生产断料的风险（2016年11月份部分钢厂因焦炭断料而减产）；价格下跌阶段，库存原燃料存在跌价损失的风险。钢材市场价格波动风险，价格下跌阶段：钢材价格下跌带来企业当期利润下滑的风险（中间品及钢材库存面临跌价损失）；价格上涨阶段：锁定价订单效益下降甚至亏损的风险(原燃料价格上涨带来生产成本上升）。企业利润大幅波动的风险，利润下滑甚至亏损或者利润扩张；钢厂:两头在外的加工企业，钢材价格与原燃料价格直接决定钢厂利润空间。在没有运用金融工具进行套期保值的情况下，钢厂的利润跟随钢材价格大幅波动，特别是2012年和2015年这种钢价跌幅近千元的年度，企业面对市场的下跌，光靠降本难以改变巨额亏损的局面。

接着，他介绍马钢套期保值情况。马钢套期保值从2009年发展到2017年，深入分析企业面临风险敞口，把握期现结合机会；尝试不同类型套保模型，完善套保操作和风控体系。2017年是马钢公司积极探索套期保值的第二年，套保规模扩大、品种增加、效果显现，完成9个套保项目，合计103.3万吨。套保交易策略有买入原燃料，卖出钢材，买入原燃料+卖出钢材组合套保。

最后，付万桂介绍马钢合金套保案例，分享经验。讲述了锰硅SM1705合约买入套保，与公司4-5月份现货采购进行对比，通过期货套期保值交易，为公司降低161万元的采购成本。接着介绍了锰硅SM1801、1805合约买入套保，与公司元月份现货采购进行对比，运用期货保障资源供应，最终交割成本与现货采购基本持平；但与立即高价买入现货相比，期货套保为公司节约101万元的采购成本。从套保案例中得到启示，可以帮助预判价格趋势、准确把握入场时机。