螺纹钢：限产政策修改后，10月份部分区域开始执行限产，限产有不及预期，但今日沙钢限产消息提振市场，预计后期还有钢厂加入限产行列，同时库存支撑，现货价格坚挺，期价贴水500，仓单成本4600-4700，1月合约上涨至4300-4400的概率较大，但突破前高的动力尚不足，可考虑短多参与。

铁矿石：进口矿疏港量、日耗恢复至历史较高水平，国庆期间全国各区域钢厂消耗库存为主，目前钢厂库存处于较低水平，钢厂短期仍有补库需求，但采暖季限产即将来临，铁矿石整体需求承压。供给方面，澳洲港口检修结束，发货量短期或会有增加，考虑到淡水河谷、力拓、BHP三季度发货量处于历史较高水平，预计四季度供给压力小于三季度。近期压制盘面的一个重要因素是金布巴盘面套保压力较大，但PB粉资源紧张短期价格上涨过快，PB粉与金布巴价差不断拉大，部分钢厂有重新调整巴西矿配金步巴用于替代PB粉的想法，若金布巴替代作用发生，有利于金布巴库存的去化，从而使二者价差回归到正常水平。基于PB粉库存持续去化且目前处于较低水平，PB价格没有下跌的基础，未来将以金布巴价格的上涨来促使价差的回归，有利于盘面价格的上行。I1901短期观望，关注510-520压力位表现。