概述：1-8月份国内轴承钢粗钢产量同比增加16.30%，轴承钢材产量同比增加13.7%。回顾9月份轴承钢市场，高端材料价格相对平稳，低中档资源价格呈现窄幅盘整的态势。截止到目前国内连铸不退火材低价资源在5000元/吨；中档材料报价5300元/吨；高端材料6300元/吨。金九银十”的老生常谈似乎已过时，后期钢厂排产量、市场库存量增加给供给端带来的压力是显而易见的，预计10月轴承钢市场价格上涨乏力，或将部分调整。

一、国内轴承钢产量情况

1、1-8月份产量：轴承粗钢、钢材同比双双上升

根据特钢协统计数据显示，2018年1-8月份我国主要优特钢企业轴承钢粗钢产量为271.42万吨，与去年同期相比增加16.30%；2018年1-8月份我国主要优特钢企业轴承钢材产量为256.07万吨，与去年同期相比增加13.70%。详见图1.

图1：17年至今全国轴承钢粗钢、钢材产量变化情况

数据来源：特钢协、上海钢联

2、1-8月轴承钢各生产企业成品材产量：钢厂产量同比增加

从图2可以看出，目前轴承钢产量较大的分别是：中信特钢（新冶钢、兴澄特钢、青岛钢铁）、中天和巨能，占到总产量的60%。18年1-8月份轴承钢整体产量在增加，中天、苏钢、沙钢、南钢、中特等钢厂产量相比去年同期均有所增加，但邢钢、本特、建龙、北满等钢厂产量略有减少。

图2：2018年1-8月份主要企业轴承钢产量占总产量比重

数据来源：特钢协、上海钢联

二、国内轴承钢市场表现

回顾9份轴承钢市场，高端材料价格持稳为主，中低价资源略有暗降。下游采购成本较往年大幅增加，资金压力过大导致下游采购力度明显放缓。目前钢管厂、锻造厂基本按需采购，整体需求仍然受到一定制约，后市供大于求的矛盾依然尖锐。虽近期中天、巨能、北满等钢厂轴承钢产量略有减少，但轴承钢的需求增长速度受到一定抑制，预计10月份轴承钢市场价格弱势盘整的可能性较大，个别高端材料钢厂由于订单尚可，价格坚挺运行。

表1：目前轴承钢钢厂出厂承兑价

三、相关市场信息

1、原料价格：

9月进口矿市场整体震荡上行，月末价格在69.15美元/干吨；普碳废钢市场整体大幅上涨，月末均价在2233元/吨，较上月末上调3.30%；高碳铬铁市场偏弱运行，月末均价在7000元/吨。10月处在全面环保执行逐步实施的时间窗口，贸易商拿货将更加谨慎，预计原料市场价格或将先扬后抑，驱动价格继续上涨因素转弱

图3：2017年以来部分原材料价格变化情况

2、下游行业

据中国汽车工业协会统计分析，2018年8月，汽车产量环比下降，销量呈较快增长，同比均呈小幅下降。1-8月，汽车产销继续保持小幅增长，增速比1-7月均呈一定回落。8月，汽车生产199.99万辆，环比下降2.10%，同比下降4.38%；销售210.34万辆，环比增长11.34%，同比下降3.75%。1-8月，汽车产销1813.47万辆和1809.61万辆，同比增长2.77%和3.53%，与1-7月相比，增速分别回落0.75个百分点和0.80个百分点。

图4：2016年以来月度汽车销量及同比变化情况

数据来源：中国汽车工业协会

三、结论

9月份轴承钢市场价格窄幅盘整，需求并不如预期。钢厂订单有所缩减，钢价继续上涨的动力不复存在。兴澄特钢、宝钢特钢以其优良的品质引领高端市场，价格远远高出其他钢厂，受市场影响不大。而部分中低端材料钢厂渐渐显现出供大于求的局势，价格竞争相对激烈。

国庆小长假即将来临，节后市场库存有所增加，鉴于下游用钢需求有所转弱，预计节后轴承钢市场价格承压运行，低中档资源或将有所调整。