Mysteel煤焦事业部讯：自8月以来，焦炭市场强势运行，价格上涨不断，主流区域市场累积涨幅640元/吨，共计六轮。但在这“金九银十”收获的季节，焦价在上涨至第六轮时，其上涨乏力，落地执行阻力相对较大，主要原因来自钢厂压力。而内蒙古地区焦企对第六轮提涨虽陆续执行到位，由于焦价处于高位运行，下游钢厂接受意愿不强，目前已有钢厂提出降价采购信号，部分焦企均表示对后续市场持谨慎态度。
焦企方面，主流区域山西因环保检查限产持续，厂内焦炭库存处于较低水平，而山西个别钢厂对涨价抵触心理焦强，提出下调采购价，目前暂未得到焦企答复，其他山东、河北区域钢厂限量锁货，控制到货量，打压焦价意向明确强烈。然而内蒙古地区焦企环保检查早已在7月中旬基本结束，生产得到快速恢复，截止9月10日，据笔者对内蒙古乌海、包头、棋盘井三地23家独立焦企调研了解，现三地实际产能平均利用率83.31%，各家日产约6.6万吨，场地二级冶金焦（S0.8）各家平均约一万吨库存，主因是内蒙古乌海、棋盘井地区连降暴雨引发洪水冲毁运输道路，运输国道不畅通和下游钢厂采购放缓以及贸易商产地拿货积极性减弱，导致焦炭库存有所积压。
钢厂方面，内蒙焦炭主要集中销往华北和东北区域市场，少数焦企供应本地，可见华北、东北地区焦炭需求变化对内蒙的焦炭市场有较大影响。现北方即将进入2018-2019年秋冬采暖季，其重点区域京津冀及周边地区城市将不断落实供暖季部分行业错峰生产及限产的政策，受此影响预计后期钢厂高炉对焦炭使用量会有所减少。从9月7日Mysteel调研全国110家钢厂样本中华北地区钢厂焦炭库存较上周增加7.57万吨至103.31万吨、焦炭可用天数较上周增加0.61天至8.1天。
图1:华北地区钢厂焦炭库存和可用天数走势图：（周）
价格方面，前期在钢材高利润带动下，钢厂开工维持较高水平，焦炭消耗需求量逐步扩大，而钢企加紧补库采购致使焦炭价格持续上涨，经过六轮提涨之后，现内蒙古乌海主流地区二级冶金焦A13.5、S0.8、CSR>65承兑含税市场主流成交价2290-2340元/吨，但高位成交困难，部分焦企有打算降价出售迹象。当前钢厂焦炭库存虽仍处于低位，但已出现上涨趋势，在焦价高位情况下，接货积极性一般，部分钢厂于打压焦价心里。
图2内蒙乌海和河北邢台二级冶金焦价格走势图：元/吨（日）
综合来看，前期焦炭快速拉涨主要是8月份山西环保督查焦企限产，特别是汾渭平原环保限产加剧，供应偏紧，而贸易商多在8月初补库抄底，再者是钢材利润尚好。近期钢焦博弈加剧，钢厂采购节凑放缓，基本维持前期订单合同采购，贸易商产地高价采购拿货积极性减弱，保持观望态度，等待市场进一步明朗。鉴于目前情况，内蒙古焦炭价格快速上涨后，市场接受程度并不高，成交稀少，价格上涨动力减弱，市场情绪由乐观状态转为中性偏弱，不排除后续有降价的可能。现主要关注唐山地区钢厂采暖季限产预期，在供应端基本持稳情况下，需求端将决定焦价是否面临更大的基本面压力。
