背景：7月下旬至今，国内焦炭价格再次迎来一波较大力度反弹，董家口准一级冶金焦累计大涨200至2350元/吨，焦炭期货主力逼近2500元/吨，100家独立焦化厂焦炭库存已降至年内最低水平，这轮焦炭价格反弹是否已经见顶？后期能否再创年内新高？
本期我们邀请到了Mysteel煤焦事业部分析师李娟，来听听她的解读——
【分析师小档案】李娟，现任煤焦事业部总经理助理，2008年加入我的钢铁网，从事煤焦资讯行业10年，熟悉全球炼焦煤供需及中国进口煤市场情况、与国内外各大煤矿与钢厂保持密切关系。
▍核心观点：
1、目前山西、河北等主流区域焦企大多有小幅限产情况，尤其是汾渭平原11城市。即便徐州焦企复产，焦炭供应依然处于紧平衡状态。
2、汾渭平原11城市共计焦化产能约1.1亿吨，如果8月20日后环保收紧，预估该区域焦炭供应量将减少3万吨/天。
3、相对于焦化和钢铁，上半年煤矿几乎没有受到环保的影响。直至近期山西开始严查煤矿、洗煤厂环保才有的限产影响。整体上看焦煤供应略有收紧，低硫煤资源供应相对偏紧。
4、对于后市焦煤、焦炭的价格走势预计仍旧维持高位震荡为主，中长期能否持续走高则取决于环保实际对焦钢企业的实际影响强弱。
▍以下是采访实录：
▶小编：当前哪些地区焦化企业有限产？徐州焦企逐步复产，焦炭供需形势会有什么变化？
▶李娟：今年，环保对焦钢企业生产的影响是有目共睹的。
目前山西、河北等主流区域焦企大多有小幅限产情况，尤其是汾渭平原11城市今年被划分到“蓝天保卫战”环保整治区域，环保继续收紧，企业限产情况也越来越普遍。
二季度以来山西、河北、河南、陕西、山东等主流地区环保一直处于交替进行的状态，无论是焦化厂还是高炉难以形成真正意义上有规模的限产以及复产，焦炭市场供需也始终在平衡线上下浮动；从这一角度看，徐州地区复产焦化产能仅占全国产能的2%左右，未来两年将保持1100-1200万吨产能。即便复产，影响也将较为有限。
整体上目前焦炭供应依然处于紧平衡状态。
▶小编：那么目前汾渭平原11城市的焦化产能多大？一旦限产，会造成什么影响？
▶李娟：今年秋冬季限产除“2+26城市”外还增加了“汾渭平原”和“长三角区域”。根据Mysteel调研情况来看，共涉及焦化产能约3.2亿吨，其中汾渭平原11城市共计焦化产能约1.1亿吨。
根据生态环境部的安排，8月20日开始，约90个大气污染防治强化督查组将进驻汾渭平原11城市。如果环保收紧，以目前80%产能利用率基础上，实际增加10%限产影响评估，我们预估该区域焦炭供应量将减少3万吨/天。
▶小编：炼焦煤供应是否也受到环保影响？今年上半年炼焦煤产量和进口情况如何，供应是否紧缺？
▶李娟：相对于焦化和钢铁，上半年煤矿几乎没有受到环保的影响。直至近期山西开始严查煤矿、洗煤厂环保才有的限产影响。
近日，临汾市下发了环保深度治理的相关文件规定，煤矿方面，企业必须建好煤棚，并严格整改不达标的生产设施，现在个别煤矿已经停产，影响产能暂无法确定；洗煤厂方面，明确要求本月15号之前不达标的洗煤厂停产深度治理，且个别洗煤厂已有煤管局入驻责令停产整改。
从煤炭产量上来看，2018年1-6月原煤产量共计16.97亿吨，同比降0.94%，降幅相对有限；1-6月进口炼焦煤2906万吨，同比下降18.87%；整体上看焦煤供应略有收紧，但由于下游需求也在萎缩，所以结构上供应紧缺现象依然存在，低硫煤资源供应相对偏紧。
▶小编：独立焦化厂低库存格局是否还将延续？后期焦炭、焦煤价格能否持续走高？
▶李娟：今年焦企大体上均持稳了低库存运行，而随着环保限产影响加剧，低库存格局预计仍将延续。据Mysteel监测本周100家独立焦化厂焦炭库存24.10万吨，减2.25万吨。
不过在近期的行情中，除了库存绝对量之外，更值得关注的是分项库存的此消彼长，即焦企、钢厂、港口间库存的流动，往往能体现出上下游间议价地位的差距。
对于后市焦煤、焦炭的价格走势预计仍旧维持高位震荡为主，中长期能否持续走高则取决于环保实际对焦钢企业的实际影响强弱。
