2018年7月10日,由海通期货股份有限公司主办,上海钢联电子商务股份有限公司(我的钢铁网)承办,大连商品交易所提供支持的“2018年期行天下黑色产业链论坛”在上海浦东假日酒店举行。

在会上海通资源场外市场总监林意耘作了题为《助力商品期权提升运营绩效》的主题演讲。她对国内外衍生品发展概况进行了简短的介绍以后,表示衍生工具最本质的功能是多点安全,少点风险。并且引用诺贝尔经济学奖获得者默顿的话“金融衍生工具使世界变得更加安全,而不是更危险!”来概括金融衍生工具的核心功能。

海通资源场外市场总监    林意耘

她还表示场外衍生品能够提升企业竞争力、增加购销存的抗风险能力、增加企业利润管理能力、平缓现金流量,增加财务主动性。

她在谈及场外商品期权交易时分享了一些期权投资策略。

她表示商品价格上涨时,期权和期货都能享到收益;但期货收益高于期权收益。商品价格下跌时期货套保下采购成本仍旧维持高档,而期权的采购成本可随商品价格下跌而减少。

商品价格如预期下跌时期货及期权策略都能享受到收益,但是期货收益高于期权收益。商品价格上涨时期货套保商品售价维持在低档,而期权避险则仍可随价格上涨增加收益。

场外期权在实体中的运用。利用衍生品创造价值:对冲金融市场风险,搭起“产融结合” 桥梁,助利实体企业战略规划,重塑和更新商业模式。

她对场内外期权交易条件比较进行了分析。场内期权虽然由市场买卖双方共同形成价格,但当市场偏离理论价格时,存在套利机会,做市商的干预或套利会将价格趋向理论价格。场外期权做市商根据B-S公式定价,并且依据BS公式中的希腊数字到期货或现货市场进行动态避险。