动力煤港口5500成交弱稳680-690，近期市场观望情绪较重。中国人民银行决定7月5日起定向降准0.5个百分点，释放流动性有利于国内宏观稳定。动力煤坑口环保安监检查仍在进行中，环保整改需要一定的时间，部分煤矿、集运站短期受影响，但是整改过后上游堆存能力进一步受限，预计未来上游煤价易出现暴涨暴跌。北方港口调入量不减，库存持续1900万吨以上高位。6月19日，重点电库存7298万吨，较上周再涨250万吨。近期南方降水充足，沿海六大电库存1443万吨，但是根据气象预报，本周南方天气有望转为晴热。周五传闻发改委开会表态旺季允许阶段性放开进口，但是没有提及全年进口量可以放宽。周四江苏海关加码严控进口煤。个人认为以当前的中下游库存水平，除非7、8月耗煤超预期，进口政策暂时难改。近期期货窄幅振荡，短期观望或震荡操作，2018年6月27日，北方四港区总场存2150.1万吨，其中，1.秦皇岛港卸车8457进车68.5万吨，装船51万吨，场存651万吨，锚地煤炭船舶69艘，预到8艘；2.曹妃甸港区812.7万吨；3.京唐港区540.4万吨；4.黄骅港146万吨，锚地68艘，预到4艘。沿海六大电库存1496.43万吨，日耗70.24万吨，存煤可用天数21.3天。