铁矿 螺纹
华泰期货 铁矿：跟随成材，震荡盘整

昨日日盘铁矿石主力1809合约收于459.5元/吨，上涨2.22%。京唐港61.5%澳洲粉矿报455元/吨，较上一日涨3元/吨。现货市场小幅回暖，成交活跃度一般。

观点：随着钢厂粗钢产量不断创新高，以及外矿供应压力维稳，铁矿石供需关系是近来相对比较好的时候，不过受制于港口高库存和高品矿资源充裕，以及环保对烧结明确整改态度，钢厂对矿石需求波动不大，市场同样对此没有太大预期，因此铁矿近期仍会作为跟随品种，以震荡盘整为主。

策略：空单持有主力合约，多铁矿焦炭空螺纹跨品种套利策略。

风险：钢材消费大幅好转		 钢材：降库小幅超预期，短期提振情绪

昨日日盘黑色品种普遍上涨，螺纹1810合约涨2.05%。热轧1810合约涨2.56%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价涨10元/吨至3600元/吨；全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4049元/吨，较前日价格跌21元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4216元/吨，较前日价格跌2元/吨。

观点：昨日mysteel公布35个主要城市钢材库存情况，螺纹社会库存下滑41.31万吨，厂库增加4.74万吨，热卷社会库存下滑13.47万吨，厂库减少0.77万吨。库存下降小幅超预期，同时叠加青岛颁布上合峰会停工令等限产消息，期价企稳反弹，多头情绪重新点燃。受惠于工程机械产量增加，热卷再度强于螺纹，领涨黑色品种。不过需注意到，随着梅雨季节到来，水泥订单减少，地产基建需求弱势或会在下月兑现，建议仍以震荡市对待，不宜过度乐观。

策略：空单持有主力合约

风险：产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。
道通期货 5月24日，进口矿贸易商报价基本持稳，钢厂仍以按需采购为主，午后盘面出现趋强走势，现货市场心态被提振，全天市场成交整体表现一般。青岛港61%PB粉455元/吨(平)；河北方坯(Q235)3600元/吨(-20)。全国主港铁矿累计成交64.3万吨，较昨日(+15.65%)；成交笔数53（昨日47笔），上周主港累计成交320.83，平均每日成交64.17万吨.；其中钢厂成交占83.02%。品种方面，高品粉矿成交44.4万吨，占69.05%；低品粉矿12万吨，占18.66%；块矿7.4万吨，占11.51%；球团0.5万吨，占0.78%。干散货海运市场小幅下跌。巴西至中国海运费16.6美元/吨，跌0.3美元/吨（15-18万吨）；西澳至中国海运费7.3美元/吨，跌0.2美元/吨（15-18万吨）。截止5月24日当周螺纹钢社会库存环比降41.31万吨，厂库增4.74万吨。本周河北与山东仍有部分高炉计划复产，但铁水产量增速将开始放缓。下游钢材库存去化力度减弱且因梅雨季即将到来需求预期承压。 国务院印发进一步深化粤津闽三地自贸区改革开放方案；前4月国企利润同比增18.4%；银行业内人士称个人房贷利率仍存上调空间。
现货市场，昨日上海螺纹钢现货市场价格偏弱运行，20mm三级螺纹目前主流报价3830元/吨左右。唐山、昌黎普方坯出厂上涨10元/吨结3600元/吨。期货市场，螺纹钢主力合约RB1810夜盘阶段延续昨日上行趋势，期价持续调整之后短期走强。
综合来看，4月粗钢日均产量创出历史新高，高利润下钢厂保持高负荷生产，而近期需求释放持续偏弱，关注南方雨季到来后对终端需求的影响。