行情介绍和分析
m1809合约延续调整，增仓下跌，收报3206，跌幅-0.47%，成交量为149.64万手，持仓量为310.98万手，日增仓6346手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.24%、17.99%、18.43%和18.64%。
5月4日，豆粕期权成交量5.59万手（按双边计算，下同），持仓量36.94万手，成交额5448.87万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.66和1.02，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的64.35%和8.82%，九月合约和一月持仓量占比分别为69.48%和13.20%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货强势调整、隐波下降等因素的影响，看涨、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3000合约领跌，跌幅达-7.84%，m1809-C-2950合约次之，为-6.99%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-60.98%，m1809-P-2800合约次之，为-60.00%。m1809系列平值期权隐含波动率收于23.96%，较前日小幅下降。
豆粕1809合约延续调整，盘中价格震荡下降。日线级别看，豆粕1809合约向下运行，即将突破布林轨道中轨，建议暂时观望或以日内操作为主，在3185-3215元/吨区间内轻仓短空，止损3220。期权操作上，方向性策略：关注中美贸易战后续政策以及美国大豆种植区天气因素，构建期权跨式套利组合或逢高构建熊市看跌期权组合；波动率策略：波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
