一、价格变化

　

本周五

上周五

上月同期

去年同期

Mysteel62%

64.15(周四）

62.8

77.4

68.65

唐山66%精粉

635

645

700

725

铁矿石主力合约

450

438.5

529

505.5

PB粉-超特粉价差**

163

160

217

180

内矿-外矿（平均价差）*

-110

-120

-80

-85

块矿溢价

0.1926（周四）

0.1834

0.1789

0.019

球团溢价

41.5（周四）

41.5

39.5

14

*PB粉-超特粉价差以日照港基准;

*内外矿价差以唐山到厂价格为基准的干吨度价差。

本周铁矿石价格有所企稳，价格有小幅反弹，随着钢厂复产逐步推进，港口现货成交转好，低库存钢厂有进一步补库空间，但是高库存钢厂仍然以消耗库存为主，当前钢厂总库存不低，日耗虽有恢复，但整体的库存消费比仍处于前两年同期水平之上，集中性补库仍需时间。中小贸易商有积极出货迹象，抑制了价格上涨幅度，大贸易商挺价，报价较高，钢厂询价低于大贸易商心理价位。

①    华东市场

山东区域进口矿现货市场震荡上行，市场成交尚可。截止发稿前，Mysteel62%进口矿港口现货价格指数450元/湿吨，周环比涨1元/湿吨。本周钢厂采购情绪整体较上周稍有走弱，据笔者了解，现阶段山东与山西钢厂库存维持在10-30天左右库存，库存高企的钢企仍在消耗库存为主，适当补充点库存；库存在10天左右钢企，整体采购情绪尚可。虽然市场刚性需求仍在，但受限于港口资源充裕，市场上扬高度有限，市场价格拉涨后，钢企观望明显，虽然大户贸易商在坚挺，有意拉高市场价格，但钢厂询价低于大户心理价位，因此本周大户成家整体一般，反观中小贸易商，按照市场价格积极出货，市场上行的情况下，抑制了其反弹高度。此外，徐州区域钢企停产整顿，对于铁矿需求一定程度上受到影响，短期市场成交还未受到明显影响，但据笔者了解，该区域钢企大概率停到月底，预计会影响铁矿消耗10万/日，因此下周市场预计震荡走弱。

②华北市场

本周华北区域铁矿石价格较上周小幅上涨，成交尚可，其中曹妃甸港PB粉价格上涨10元/吨，PB块价格上涨2元/吨，混合粉、超特粉价格上涨10元/吨。

华北区域钢厂本周采购积极性较高，采购量较上周增加，据不完全统计，样本内钢厂有95%的钢厂进行了采购，采购量较上周增加28万吨，采购品种以钢厂主流用矿为主，PB粉、金步巴粉、麦克粉询盘稍有增加，但纽曼粉询盘减少；样本内钢厂库存较上周增加108万吨，主要原因是邯邢区域部分钢厂烧结恢复，部分钢厂进行期货补库，海票库存增加较多。但邯邢地区的可用天数受其日耗的增加，并未受到太大影响，普遍在14天左右。另据Mysteel调研了解，由于唐山区域钢厂于4月底之前都将陆续全部复产，钢厂从港口拉货至厂内，适当增加厂内库存，导致疏港小幅上涨。

港口库存方面，曹妃甸港PB粉资源较上周持续减少，据不完全统计，目前港口PB粉可贸易资源近乎于无，现在成交的PB粉资源基本都是预售，对价格支撑较强；其余各港口货种基本稳定，相比上周无较大变化

③南方市场

南方钢厂进口烧结粉可用天数较上周总体增加5天，其中广州区域内某钢厂本周一次性采购50万吨铁矿石，造成区域内库存增加较多。大部分钢厂近期无采购计划，且个别钢厂目前对美元货采购意愿降低，询港口现货动向加大，可由于港口可贸易铁矿石有限，市场交投氛围较前期虽有所好转，但成交量依然不如人意。据了解，目前南方市场港口放货贸易商有增加，主要是现货价格比较坚挺且市场竞争相对北方较弱，目前钢厂使用的原料基本都是3月采购到厂，而钢材利润又是现货出售，原料成本高起，钢材销售价格低位，利润相对前期降低不少，统计下来基本维持在600元/吨钢左右。对于后期市场预期，钢厂多数持悲观态度。贸易商方面认为市场短期下跌空间有限，底部支撑明显，即使下跌，后续仍有反弹机会，低价出货意愿不强。

二、主要基本面数据变化

　

本周

上期

上个月同期

去年同期

澳洲、巴西发货量

2063

2616.4

2190.8

2207

矿山产能利用率*

61.4

57.9

58.3

69.5

港口库存

16042.97

16116.13

15832.17

13236

高炉产能利用率

74.87%

73.22%

72.09%

85.48%

北方6港到港量

872.1

873

1004.4

1081.4

 

*钢厂库存和矿山产能利用率两周更新一次数据

1.供应板块

本期澳洲发货量从上周的高位回落，黑德兰尤它泊位检修三天，但回落幅度不大，整体仍维持在偏高水平，其中发往中国量偏多，明显高于去年同期水平，力拓和FMG发货量均从上周高位出现回落，BHP泊位检修恢复后，本周发货量有小幅增长，分品种看，高品粉、中低品粉、块矿均出现小幅下降，其中，高品粉和中低品粉相较去年同期仍旧偏多，PB粉发货量高位回落，纽曼粉低位回升，中低品粉中主要是混合粉下降比较明显，本周开始，沃尔科特港重现出现检修，会影响力拓后期发货量，预计澳洲发货总量变化不大。

3月份，高品粉矿同比增加184万吨，环比增加170万吨；块矿资源同比增加181万吨，环比增加212万吨；中低品粉，同比增加139万吨，环比增加402万吨。

4.08-4.22日澳洲高品粉矿预计到港，周平均环比增加149.8万吨；块矿增加82.3万吨；中低品粉矿增加164.0万吨。巴西卡粉3月份同比小幅增加，同比增加近90万吨，但单看3月份发货总量，同比是呈下降的，本周巴西因天气影响，发货量呈现季节性下降；（三月份更新完全高品粉矿：PB粉、纽曼粉、金步巴粉、麦克粉；块矿：PB块、纽曼块；中低品粉矿：混合粉、超特、杨迪粉）

国产矿供给方面，全国矿山产能利用率为61.4%，环比上升3.5%，本周河北区域环保检查结束，矿山产能利用率上升明显，现在为矿山复产高峰期，除华南外其他区域产能利用率均有不同程度的上升。

2. 库存板块

本周统计全国45个港口铁矿石库存为16042.97，较上周日数据降73.16，较去年同期增2685.36；其中澳矿9256.36，巴西矿3458.82；贸易矿6390.88；球团230.67，精粉669.67，块矿2348.17；本周压港量747，上周日为732.4（单位：万吨）。部分港口到港较为集中，后期压港或将持续；沿江港口压港依然较为严重，但库存出现小幅下降；华北地区港口库存较为平稳，东北地区港口库存出现较为明显下降。

3. 需求板块

疏港方面，本周五统计日均疏港总量271.81，上周日为272.28，分区域来看，受徐州停产影响，华东地区疏港有小幅下滑，而华北、沿江港口疏港量小幅增加。

调研247家钢厂高炉开工率79.67%环比增1.16%，同比降10.22%；高炉炼铁产能利用率77.92%增1.14%，同比降7.10%，钢厂盈利率92.31%持平，日均铁水产量217.90万吨增3.2万吨，同比降19.86万吨。下周预计3座高炉复产，7座高炉检修，净减日均铁水产能1.17万吨。河北地区高炉复产较多，但因非限产政策影响仍有部分高炉推迟复产，徐州地区环保问题或导致下周检修座数增加，开工率或呈现下降趋势。

本周统计64家钢厂进口烧结粉总库存1978.47，较上周增105.48 ，同比去年增加17.48%；烧结粉总日耗63.9 ，较上周增5.14 ，同比去年降低8.97%；库存消费比30.96降0.91，同比去年增加6.97；进口矿平均可用天数27天，较上次统计增加1天。（单位：万吨）。本周邯郸区域烧结限产程度减轻，部分河北钢厂进行期货补库，海漂库存增加较多。

综合以上各方面，随着钢厂复产逐渐进行，钢厂的总日耗亦逐步恢复，在日耗恢复的情况下，钢厂便有了更多的补库空间，下周钢厂整体采购水平或维持较好，但难有大范围的集中性补库行情，而铁矿自己基本面仍维持弱势，供应、库存端均无太大的利好支撑，铁矿下周或趋于低位震荡格局。