中美贸易战升级引发的美股下跌继续对棉花市场产生利空影响，上周五，ICE棉花期货连续第三日下跌，5月合约下跌0.32美分报每磅81.83美分。受中美贸易战影响，上周五国内大多数期货品种走跌，农产品板块相对抗跌。国内郑棉主力1805合约低开低走，放量下行，全天跌70元/吨后日K线报收带下影线的中阴线，盘中低点跌破14900元/吨。夜盘开盘走跌后震荡回升，仓差变化不大。经过两周的消化，储备棉投放对市场的供给压力加速递减。我们预计，随着储备棉轮出的进行，下游补库行为将正常化，国内棉花现货价格有望稳中趋涨。最新美农周度出口报告显示，美棉出口数据强劲，支撑美棉价格。结合技术面和基本面情况，郑棉跌幅有限，投资者万五下方可谨慎试多，14900元/吨设止损。棉纱价格稳定略涨，国内下游需求无明显变化，或将与原材料价格共振，幅度弱于原材料价格的振幅。棉纱或有小幅回升，观望为宜。密切关注储备棉抛储成交情况。