特朗普正式签署钢铝进口关税政策，美元持续强劲，全球风险偏好下降，商品市场普遍走弱。上周，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）大幅回落，连续三个交易日收出大阴线，跌破1000点的重要支撑，回踩60日均线，最终报收于994.19点。当周，CIFI最高上冲至1045.31点，最低下探至991.41点，下跌为4.74%。

CIFI中主要期货品种涨跌分析

分品种看，工业品大面积飘绿，其中黑色系全线回调。铁矿石领跌，跌幅超过10%。焦炭紧随其后，下滑8.83%，螺纹钢和热轧卷板也表现疲弱。甲醇则逆势上行，小幅反弹0.79%。另外，贵金属白银也微幅上涨。

在钢材的带动下，铁矿石价格大幅下跌。钢材终端需求偏弱，场内库存由降转增，抑制了钢厂对原料的补库热情，铁矿石现货成交不佳，港口库存高企。在环保限产力度较强及后期非采暖季错峰生产的影响下，铁矿石期现货价格恐继续下跌。

焦企综合开工负荷微降，焦炭价格以稳为主。首轮上涨结束后，焦企暂无提涨计划。贸易资源新增订单减少，部分港口焦炭价格小幅下调，贸易商有甩货情绪，而下游钢厂多按需采购，市场观望氛围浓厚。部分焦企由于下游接货不佳，焦炭库存小幅增加。同时，低硫主焦库存依旧偏低，资源紧俏，价格小幅上涨，而高硫主流、配煤煤种价格小幅下调。总体来看，短期焦炭价格持稳。

因周度库存及成交数据表现远逊于预期，期货价格快速跳水。现货方面，需求解冻，但弱于旺季预期。钢材社会库存回升，且螺纹钢增加明显。因需求释放速度缓慢，钢厂备货过多，库存有待消化，短期螺纹钢价格弱势下行。

多空因素交织，甲醇走势胶着，在2650—2700元/吨的区间内运行。传统需求企业开工负荷提升，提货较为集中，但返程车辆难寻，带动运输费用上调，从而增加甲醇到货成本。另外，受到港口封航的影响，进口船货到港较少，而华东地区烯烃装置运行稳定，在补货需求的提振下，甲醇港口库存有一定程度的减少。不过，市场整体成交不佳，实际放量不足。企业库存仍有待消化，后续关注其能否站稳2700元/吨。

CIFI后期走势判断

北方环保限产及南方天气异常共同抑制市场需求的释放。随着商品期货价格的调整，工业品跌势或放缓。CIFI大幅回落后，预计在60日均线附近整理。本周将发布最新的欧洲、美国通胀数据，关注其对市场的影响。