由泰国政府最新拟定推动的减产保价计划引发的胶价反弹，本周末期，反弹出现明显降温迹象。多头资金控制力有所减弱，远期出现率先走弱端倪，整体持仓未有大变化。基本面没有更多新的变化，目前泰国等主要产胶国先后出台的系列保价措施，均是治标不治本，无法真正减少供应量，对改变供需关系作用甚小，依旧是心里层面影响大于实际效果。

单从盘面看，最近几日，远期升水在逐步缩小，说明市场鲜有宏观长线多头资金入场，5月多头资金不愿轻易退去，主要是时间上还有一个来月的回旋余地，导致5月期价表现相对较强，而现货并未见任何主动走强证据，期现价差仍旧较大，多头欲在短短一个来月，依靠停割期的季节性利好试图翻盘，可能性微乎其微。本周交易所公布的仓单数据显示，仓单增速又重新加快，实盘压力不减，加上不断有新的非标套利空头入场，非标套利盘数量已非常可观，空头持仓心态会相对稳定，现有9~5月升水远不足以让实盘空头主动换月，随着5月总持仓减少，时间推进，5月实盘压力将不断增加，多头基本无法在5月合约上有翻盘机会，9~5月升水被迫拉大，矛盾后移，基本是多头唯一选项。我们认为，在缺乏基本面真实改善证据以前，趋势性下跌格局很难改变，源源不断的抄底资金，只能导致胶内在核心矛盾不断加深，将期价见底时间拉长，现有期价的反弹仍可能是为下一步价格的下跌做铺垫。操作上，趋势空单轻仓持有，等待加仓机会；新空耐心等9~5月升水重新拉大后再考虑。