行情回顾：郑煤1805合约振荡上行，终盘报收673元/吨，比前一交易结算价涨4.2元/吨，涨幅0.63%，持仓量为452402手，日增仓24496手。

现货市场：

秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓含税价报760元/吨，较上一交易日持平；山西晋城动力煤（Q5500S1V12)车板含税价报575元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）报92美元/吨，较上一交易日持平。

市场消息：

1.截至25日，江苏电网调度最大用电负荷达9191 万千瓦。国网江苏省电力有限公司第一时间发布雨雪冰冻红色预警，积极应对恶劣天气，确保电网安全稳定运行。 上一轮 1月初的大雪降温天，江苏电网3日内净增空调取暖负荷约500万千瓦，调度用电负荷创下冬季用电历史新高，达到8709万千瓦。

2.当前江西省电煤供应形势十分严峻，23日全省统调火电厂电煤库存仅190万吨，可用天数不足18天。江西省发改委表示，请中国铁路南昌局集团有限公司近期对电煤运输给予重点倾斜，优先安排省内电厂电煤装运，同时积极争取中国铁路总公司的支持，对省外发运江西电煤给予大力支持。江西省能源集团公司要在确保安全生产的前提条件下，组织好煤炭生产，切实保证发电用煤供应。

小结：

1月26日,近期受低温降雪天气影响，电厂负荷较高，库存较少，采购需求强烈。预计短期内动力煤还将维持上涨格局。建议主力5月合约回调买入，建仓参考670元/吨，止损665元/吨。