2017年开年以来，钢铁产业供给侧结构性改革深入推进，在“环保”“去产能”的双重推进下，管材价格也一路水涨船高，屡创近年来的新高。2017年国内焊管市场行情延续了2016年宽幅震荡的局势，机遇风险并存，但整体形势呈现震荡向上格局，伴随着价格上涨，焊管产业链上下盈利能力明显改善。
需求方面，受价格大涨及国外“双反”政策等因素影响，焊管出口明显受阻，但2017年作为我国的基建年，焊管内需整体稳中有增；供应方面，随着供给侧改革给市场带来的进一步洗牌，相比中小型管厂，大型管厂竞争优势逐步扩大，品牌竞争白热化，供应端开始逐步由量向质转变，同时供应过剩的现象显著改善。本文将从焊管价格、利润、出口等方面对今年的焊管市场做简单回顾，并对2018年形势做简单预判。
一、2017年焊管、镀锌管价格回顾
2017年，国内焊管价格经历了春节后的冲高、三、四月份的回调、以及随后价格一路震荡上扬三个主要阶段。焊管全国均价年内最高为4725元/吨，最低价3527元/吨，高低位价差为1198元/吨，镀锌管全国均价年内最高为5449元/吨，最低价3972元/吨，高低位价差达1477元/吨，整体表现为振幅大、涨势猛。2017年焊管年内均价为4042元/吨，同比上涨1265元/吨，涨幅达45.5%；镀锌管年内均价为4690元/吨，同比上涨1414元/吨，涨幅达43.2%。年末焊管价格虽出现回调，但整体仍处于年内高位，短期也难有大幅下跌基础。
图1:2016-2017年焊管价格走势图
数据来源：钢联数据
图2:2016-2017年镀锌管价格走势图
数据来源：钢联数据
二、2017年焊管利润情况简析
随着去产能政策的推进、环保限产的严格执行，焊管与带钢之间的价差从2016年150-200元/吨抬升到300元/吨，与此同时，焊管理论利润也相应提升。2016年，国内焊管盈利水平在盈亏线上下波动，大部分时间段盈利水平保持在50元/吨左右，进入2017年，焊管盈利有明显抬升，甚至在今年二季度一度超过300元/吨的利润，全年盈利水平基本保持在150元/吨左右。焊管价格在暴涨之后管厂整体盈利水平虽有所提高，但作为轧材企业，管材盈利深受带钢价格抑制。
镀锌管方面，焊管价格的大幅抬升加上锌锭价格飙涨至25000元/吨以上水平，今年镀锌管价格屡创近年来新高，而镀锌管生产企业的利润水平也有大幅增加，今年5月份开始镀锌管盈利水平随着镀锌管价格飙升不断提升，全国平均利润空间基本能达到200-300元/吨。
图3:2016-2017年带钢、焊管价格对比及利润变化
数据来源：钢联数据
图4:2016-2017年焊管、镀锌管价格对比
数据来源：钢联数据
三、2017年焊管产量情况简析
截至2017年11月份，全国焊接钢管累计产量5986.45万吨，较去年同期累计产量下降589.33万吨，同比减少8.96%。从图上可以看出，仅1月份单月产量同比小幅增长，其他月份均呈现出不同幅度的下滑。其中，降幅超过10%的月份为5月、10月、11月，降幅分别为11.05%、21.45%、20.75%，7月份同比降幅较小，仅为0.38%。
图5：2014-2017年焊接钢管月度产量统计图
数据来源：钢联数据
从今年月度产量来看，9月份后焊接钢管产量出现急速下滑。究其原因，可以从两方面考虑，一是环保政策，一是实际需求。首先，今年环保实施力度较大，对于不合格管厂多采取停产、取缔等方式，对产量减少势必起到推波助澜的作用。其次，环保力度的强硬，迫使部分下游工地阶段性停工，对焊管的需要亦出现不同程度的下降，加之10-11月期间钢价整体处于高位，原料价格高企及需求的疲软，迫使管厂方面“腹背受敌”，整体生产压力较大，库存量降至低位，较往年同期均有较大幅度的减少。综合来看，焊管的年度产量呈现下滑态势，预计在国家供给侧改革、环保政策持续加码的背景下，明年焊接钢管产量仍或出现小幅下滑。
四、2017年焊管出口情况回顾
从焊管出口总量来看，截止到2017年十一月份，我国焊管出口总量为375.41万吨，出口金额达到32亿美元，较去年同期相比，出口总量有所减少，同比下降14.6%，出口金额同比下降3%。回顾2017年全年，我国的焊管出口量呈现整体下行的态势，二月份达到最低点，三月开始回升，直至五月份出口总量开始逐月递减，如下图所示，整体表现并不算乐观。
图6：2014-2017年国内焊管出口量变化
数据来源：中国海关总署
从焊管出口地来看，大洋洲、东南亚国家仍是我国出口主要市场，对非洲地区出口有所下降。我国焊管对外出口最大的地区是亚洲地区。今年前三季度，亚洲地区出口总量约为177.1万吨，占出口总量的55.15%，其中对东南亚国家出口量为76.9万吨，占亚洲地区出口总量的43.4%；对大洋洲（主要为澳大利亚、新西兰两国）国家出口量为47.56万吨，占出口总量的14.8%,；对非洲地区出口总量为35.8万吨，比去年同期下降34.3%；对欧盟和美国出口量分别为9.5万吨、14万吨。总体而言，除非洲外，对各地区焊管出口量均没有出现大的变化，非洲地区钢铁工业薄弱，地区发展用管需求大，由于地区震荡等各种不确定因素叠加也让国内焊管对非洲地区出口变化较大。
图7：2017年前三季度焊管出口地及其占比
数据来源：中国海关总署
五、2018年焊管市场展望
2017年去产能任务提前且超额完成，2018年钢铁产业供给侧改革方向将侧重由“量”向“质”推进，一方面，环保问题将是各管厂主要面临的问题，增设环保设备将增加企业的环保成本，因环保带来的停产、限产问题在2018年将有可能成为常态；另一方面，焊管、镀锌管产品将由初级的价格竞争转向质量竞争和品牌竞争。整体而言，2017年钢价实现了“价值回归”，钢厂盈利水平大幅抬升，在需求没有明显下滑的条件下，2018年焊管价格仍将维持高位运行，且利润空间不会有大幅收缩。而在出口方面，随着国外针对我国钢材产品实施“双反”政策，加之国内高价等因素，预计2018年我国钢材出口整体水平不会有大幅增长的可能。
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