2017年，钢市延续2016年的红红火火，整体打破预期，钢价呈现震荡上行的态势。型钢市场受打击地条钢、环保、“煤改气”等影响，供应有所减少，加之钢坯供应较弱，成本较有支撑，钢价持续上涨。伴随着采暖季的到来，停限产再袭，型钢市场后期是否会供需两弱？钢市又将如何演绎？本文将作简要概述及展望。
全国型钢产能分布
中国型钢生产企业高度集中于华北和华东区域，尤其以京津翼及山东为主。虽然伴随着国内产业布局及产能转移等不断调整，近几年其他区域逐步针对型钢产线产能新投产，但由于进程缓慢，依然未改变华北、华东地区在型钢产能上的绝对主导地位。
钢价震荡上行工角槽强于H型钢
2017年型钢现货价格表现依然强劲，在原材料及钢厂拉涨的带动下不断打破以往价格的桎梏，达到一个新的高点。其价格形势转变较大的节点主要表现在三月及九月份。
三月份得益于钢坯与钢厂联动，加之北方市场环保限产的炒作预期烘托整个市场陷入一波涨价热潮，但价格快速攀升后，需求表现乏力，高位有价无市，随着资源逐步涌入各地市场，商家库存压力显现，市场供大于求并陷入去库存阶段，价格进入快速回落的轨道。
2017下半年受环保、“煤改气”、去产能等轮番炒作，京津冀型钢供应减少，钢厂定价相对坚挺，“淡季不淡”，现货价格再度稳步上升，面临不断走高的价格，下游用户采取按需采购策略，尽量控制自身资金消耗。同时，贸易商的资金压力也在逐步增加，为缓解资金压力及降低价格过高而带来的风险，大部分商家多谨慎补货、快入快出导致社会库存维持低位。
出口大幅萎缩进口小幅增加
自2016年起，受国内型钢价格大幅上涨的影响，国内钢厂进一步提高钢材出口报价，在国际市场上价格竞争优势不在，在国内销售利润有所增加的情况下，钢厂对于出口的接单量有所放缓，角型材呈现出口量大幅萎缩、进口量小幅增加的态势。
坯强材弱利润良好
相对于钢坯价格的强劲走势，成品材利润空间波动较大。受“煤改气”及环保影响，9月型钢多数调坯轧材企业停限产，9月份唐山地区工角槽开工率由71%降至22.36%，降幅48.64%，供应大幅缩减导致钢厂定价大幅拉涨，5#角钢利润达620元/吨，20#工字钢利润达550元/吨，不过由于生产企业轧制成本上升，总体利润较全流程其他品种如螺纹钢、热轧卷板处于偏低水平。
电网工程投资稳步上升
截至2017年7月份，全国电网工程投资额为2813亿元，同比增加9.9%，1-7月份基本达到目标的60%，加之2017年全社会用电量增速同比提高，第三产业用电量持续较快增长，工业用电增速同比明显提高，预计我国全年电网工程的投资额将与2016年持平或微增，后期对于角钢等需求依然可期。
后期展望
贯穿2017年型钢市场行情，钢价持续震荡，尤其下半年走势较为纠结，淡季不淡，旺季不旺。值得注意的是，今年型钢市场整体的涨幅相对较高，超出终端用户在年初的预算，型材原料占用下游钢结构加工行业以及机械制造业的成本资金较大，且多为垫资，受天气逐步转冷影响，后期北方需求或进一步萎缩。
另外，受利润驱动，前期停产的高炉如阿钢将逐步复产，江苏、山东、四川、云南等地小型轧钢厂亦有所死灰复燃，2017四季度至2018年一季度，型钢产量增加的概率较大。而传统淡季及采暖季到来，下游需求未能得到一定的释放，从供给端来看，型钢价格大幅拉涨的动力不足，后市仍需谨慎。
本文节选自《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊，旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃企业经营之道”。欢迎订阅。联系电话：021-26093389。联系人：姚小姐。
