行情介绍和分析

m1805合约小幅下跌后反弹,收报2842,下跌-0.18%,成交量为68.65万手,持仓量为190.84万手,日增仓+38422手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为14.41%、14.60%、14.11%和13.67%。

12月13日,豆粕期权成交量3.58万手(按双边计算,下同),持仓量28.81万手,成交额2132.5万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.78(前日0.85)和0.84(前日0.86),两者皆下降,看涨相对看跌增仓明显,从卖方角度看短期偏空看待。其中,五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的85.45%、8.22%,持仓量占比分别为77.98%和15.30%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

受标的期货小幅下跌后反弹的影响,看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中,m1805-C-3150合约领涨,涨幅达+75.00%,m1805-C-3050合约次之,为+60.00%,m1805-C-2750合约领跌,跌幅达-6.51%,m1805-C-2800合约次之,为-6.49%;而看跌期权中,m1805-P-2400合约领涨,涨幅达+100.00%,m1805-P-3050合约次之,为+3.07%,m1805-C-2600合约领跌,跌幅达-46.43%,m1805-C-2650合约次之,为-42.22%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.78%,波动率小幅下跌。

豆粕1805合约小幅回落,USDA报告影响中性,对期价引导作用有限,盘面延续回调走势,下方关注强支撑2820元/吨一线,建议在2820附近短多,止损2800。操作上,方向性策略,买入看涨期权。波动率策略,m1805合约的隐含波动率有上扬迹现,可继续持有做多波动率策略,轻仓买入日历价差组合,即买入1809平值看涨期权,卖出1805平值看涨期权,并保持delta中性。