行情介绍和分析
m1805合约低开震荡，收报2844，下跌-0.46%，成交量为64.75万手，持仓量为187.00万手，日增仓-25144手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.51%、17.13%、17.35%和17.55%。
12月12日，豆粕期权成交量2.93万手（按双边计算，下同），持仓量28.43万手，成交额1748.97万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.85（前日0.75）和0.86（前日0.85），两者皆上涨，看涨看跌皆有增仓，显示市场偏中性，较为谨慎。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的79.51%、11.73%，持仓量占比分别为77.94%和15.37%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货低开震荡的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+88.00%，m1805-C-3050合约次之，为+63.16%，m1805-C-2750合约领跌，跌幅达-6.89%，m1805-C-2800合约次之，为-6.20%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+100.00%，m1805-P-2450合约次之，为+25.00%，行权价在2550至2850的合约则下跌，m1805-C-2600合约领跌，跌幅达-33.33%，m1805-C-2650合约次之，为-30.77%。m1805期权系列整体隐含波动收于14.07%，波动率小幅上涨。
豆粕1805合约窄幅振荡，短线期价波动频繁，不过整体向上趋势没有改变，建议多单谨慎持有，止损20日均线。操作上，方向性策略，暂时观望为宜。波动率策略，m1805合约的隐含波动率有上扬迹现，且12月USDA月度供需报告公布在即，可布局做多波动率策略，轻仓买入日历价差组合，即买入1809平值看涨期权，卖出1805平值看涨期权，并保持delta中性。
