宏观热点
1、【杭州首宗只租不售住房用地出让租赁试点进入实质阶段】：昨天下午（27日），浙江杭州首宗“只租不售”的住房用地正式出让。这意味着杭州住房租赁试点进入了实质性阶段。这块只租不售的租赁住房用地面积约3.9万平米，建筑面积约9万平米，最后竞买成交的折合楼面价远低于同地段商品房用地价格。而就在今年8月，杭州市已经推出19条工作举措，通过明确就近入学等公共服务“租购同权”、税收优惠等政策来鼓励住房租赁市场。
2、【外管局：推进资本项目可兑换深化人民币汇率改革】国家外管局26日上午迅速传达学习党的十九大精神。外管局局长潘功胜指出，稳步推进资本项目可兑换，进一步提升贸易和投资的自由化便利化水平；深化人民币汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；完善跨境资本流动的宏观审慎管理与微观市场监管体系；建立健全开放的、有竞争力的外汇市场；加强外汇储备经营管理能力建设，支持“一带一路”等国家重大对外战略。
3、【中国时隔13年发行美元债获220亿美元认购】中国财政部发行10亿美元10年期美元债，定价2.687%，较美国财政部8月10日标债溢价43.7个基点，5年期定价2.196%，较美国财政部10月25日标债溢价13.8个基点。这是2004年10月以来中国首次发行美元债。据中国财政部，已于10月26日在香港特别行政区发行了20亿美元主权债券，包括5年期的10亿美元和10年期的10亿美元。此次发行共获得约220亿美元认购。5年期收益率为2.196%（票面利率2.125%）；10年期收益率为2.687%（票面利率2.625%）。
原材料:
图表：主要原料价格变化
铁矿石：本周铁矿期货市场弱势下跌，港口现货市场整体成交一般，山东地区部分钢厂因恢复烧结限产，有刚性补库需求，其余地区补库情绪一般，河北地区尤为严重，河北因限产力度大，加上港口限载，钢厂成交寥寥无几，加之钢厂自身库存不低，采购更加犹豫，目前唐山地区钢厂限产仍为天气限产，十九大结束后，看天气情况，下周有复产可能。南方沿江地区，港口现货资源较少，导致与北方、山东现货价格再次拉大，港口压港还是比较多，目前港口压港大概200多万吨，沿江钢厂整体的采购积极性偏弱，这周价格沿江比较特殊受到资源偏紧的原因，总的来说，全国除山东地区成交尚可，其余地区成交偏弱，钢厂采购积极性不高。
废钢：本周国内普碳废钢市场整体上涨，主要因国内钢企利润较好，废钢成本相对仍低，从而加大废钢消耗量。据统计，截止到今年9月末，全国炼钢废钢铁消耗总量已超过1亿吨，标志着我国废钢铁大规模应用的时代已经到来。目前国内优质资源抢货现象明显，价格不断被推高。今日沙钢废钢采购价格再涨100元/吨，废钢市场热情高涨，甚至部分厂商开始有囤货现象。但随着北方供暖季的逐渐临近，高炉限产后废钢需求量必然会随之减少，建议商家不易过分看好市场，仍需谨慎操作。
钢坯：本周钢坯价格相对坚挺，烧结停限产压力持续显现，唐山地区高炉检修情况进一步增加，坯料资源维持收紧态势，钢厂有意挺价。目前唐山地区高炉限产方案暂未确定，具体供应情况有待观察，因前期资源的大幅度减少且随着取暖季的到来，市场对限产存预期，部分高炉厂家因看好后期持有一定坯料库存，对短期市场来看存一定压力。目前，下游轧钢厂坯料库存水平偏高，对钢坯的采购积极性偏弱，在成品走货不济的情况下，短期钢坯价格上行压力会增大，但目前市场对低价资源仍存一定的采购意愿，价格大幅度下跌概率也较小，整体预计下周唐山钢坯呈小幅震荡趋弱调整态势。
长材方面
建材：本周国内市场建筑钢材价格先扬后抑。截止本周五，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4078元/吨，较10月20日下跌6元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4324元/吨，较10月20日下跌18元/吨。分区域来看，华北地区受限产影响，价格呈上涨态势；华南、山东等地也延续涨势；而西北、东北地区需求不畅，价格下跌为主；华东地区先扬后抑，价格窄幅盘整。具体来看，周初到来限产风波依旧在提振市场，加之钢坯方面的表现也是稳步上行，因此促使各地现货整体上扬。然而时至周中现货整体成交偏弱，价格也开始小幅回落。对下周而言，笔者预计下周国内建筑钢材价格或弱势震荡运行。具体来看，一方面：1、本周市场、钢厂库存继续小幅下降，短期市场压力尚可；2、本周限产力度加大，钢厂产量继续回落，市场供给减量。另一方面：随着天气渐冷，北材南下力度加大，据统计11月份北材订货量有明显增加，在途资源增多。同时期螺主力震荡下跌，市场情绪不佳，加之对后期资源到货增多预期。综合来看，笔者预计下周国内建材价格或弱势震荡为主，区域间仍有分化表现。
钢管：本周全国主要城市焊管价格涨跌互现，整体成交不景气。据mysteel盘点数据显示：全国27个主要城市4寸焊管平均价格为4485元/吨，较上周五（10月20日）平均价格4465元/吨价格上涨20元/吨。受黑色系期货大跌影响，焊管、镀锌管整周震荡运行，价格涨跌幅度较小，处于平稳状态，市场成交一般，贸易商多处于观望心态。库存方面：终端需求较弱，贸易商补库较为谨慎，库存量变化不大。预计下周国内焊管市场价格将震荡趋弱运行。无缝管方面：据mysteel盘点数据显示：据mysteel盘点数据显示：全国27个主要城市219*6mm规格无缝管平均价格为5447元/吨，较上周五（10月20日）平均价格5444元/吨价格上涨3元/吨。本周全国无缝管价格平稳，需求一般。上游管厂库存压力变大，出厂价格小幅下调，出货情况并未好转；贸易商出货一般，补货意愿不强，库存略降，目前采取快进快出的销售策略。北方市场逐渐进入供暖季，需求较上周略有减少。预计下周国内无缝管市场或将震荡趋弱运行。
型材：本周全国型钢市场价格震荡趋弱。周初市场依旧是钢坯发力，其小幅上涨带动市场心态坚挺，总体报价也以稳中趋强为主。然而随着现货方面成交乏力，市场预期看涨的心态受到打击，松动和暗降现在开始逐步增多，而再加之期货市场在后半周的走势不佳，因此也造成了临近周末现货小幅回落的现象。截止本周五收盘，全国14个主要市场平均价格情况：200*100H型钢全国均价4071元/吨，环比上周价格下跌5元/吨；300*300H型钢全国均价4143元/吨，环比上周价格下跌5元/吨；400*200H型钢4129元/吨，环比上周价格下跌3元/吨；588*300H型钢4162元/吨，环比上周价格下跌4元/吨；5＃角钢4387元/吨，环比上周价格下跌6元/吨；16＃槽钢为4391元/吨，环比上周价格下跌3元/吨；25＃工字钢为4399元/吨，环比上周价格下跌7元/吨。对于短期市场来说，北方生产企业及下游依旧陷入在环保治理的困境中，因此北材南下进去被拖缓，但由于本周多数市场整体成交较差，因此也促使了大部分地区库存消化缓慢甚至小幅增加的现象。此外近期处于月底，因此大部分贸易商也有意快速出货回笼部分资金来缓解资金压力。综合而言，在成本支撑松动以及现货成交受阻的情况下，预计下周国内型材市场价格或以弱势震荡为主。
板材方面
中厚板：本周国内中板市场价格涨跌互现，哈尔滨和福州涨幅最大，上涨20元/吨；兰州跌幅最大，下跌100/吨。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为4468元/吨，与10月20日相比下跌23元/吨；20mm普板平均价格为4175元/吨，与10月20日相比下跌26元/吨；20mm低合金板平均价格为4322元/吨，与10月20日相比下跌27元/吨。库存方面:本周全国中板库存总量为102.83万吨，较上期减少1.74万吨。从城市来看，库存明显减少的城市唐山和邯郸均减少0.8万吨。从区域来看，华南、西南、华北和西北地区分别减少1.0、0.48、1.47和0.24万吨，华东、华中和东北地区分别增加0.62、0.19和0.64万吨。钢厂层面：Mysteel本期监测的37家中厚板生产企业总计65条产线实际开工条数50条，15条产线停产，整体开工率为76.92%，较上期减1.54%。本期钢厂实际产量为112.57万吨，较上期减少0.27万吨，降幅0.24%；本期钢厂厂内库存为71.05万吨，较上期减1.22万吨，降幅1.69%。本周国内中厚板走势弱势下行，情绪面偏空迹象明显，期货下跌以及成交不畅是带动行情走弱的主要因素。目前部分国内钢厂订单随着前期的逐步交付，后续已经有小幅短缺的迹象，订货成本方面略有松动。11月份目前已知的情况来看钢厂出口订单都有减少，国内也面临着部分的资源回落的压力。目前盘整的走势造成下游相对采购观望情绪偏重，短期现货环节整体利空因素较多，预计价格继续弱势盘整。
热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格先扬后抑。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为4217元/吨，较上周下跌58元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4158元/吨，较上周下跌57元/吨。本周生产方面，据Mysteel10月27日监测的16家热轧板卷生产企业总计24条产线实际开工条数24条，整体开工率为100%；实际生产量132.24万吨，较上周下降0.93万吨；产能利用率93.8%，较上周下降0.66％。对于后期市场走势，目前来看，11月份包钢到货资源受检修影响，仍旧减量，不过有唐钢资源会做补充。另外由于目前市场处于下跌通道，市场“买涨不买跌”心态会保持，加之期货市场不稳定性因素较强，现货随期货步伐较紧，调整幅度较频繁。预计下周国内热轧市场，仍然会以弱势运行为主。
冷轧：本周全国冷轧高位震荡，市场成交表现不佳，商家悲观的情绪渐浓。价格方面：截至发稿，1.0mm冷轧平均价为4752元/吨，较上周上涨21元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4540元/吨，较上周上涨50元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4690元/吨，较上周持平；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4720元/吨，较上周下跌10元/吨。钢厂调研方面：据本周Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有4条产线停产，20条产线不饱和生产，整体开工率为91.49%，较上周上涨2.13%；产能利用率为78.33%，较上周上涨2.66%；周产量为79.29万吨，较上周增加2.7万吨；钢厂库存量为47.65万吨，较上周减少0.8万吨。库存方面：26日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存112.33万吨，较上周减少2.71万吨，较上月减少0.02万吨，同比增加0.14万吨。钢厂方面：本周首钢出台10月份期货价格政策，其中冷轧华北和华东市场补450元/吨、华南市场补490元/吨，结算完之后，到广东南沙港的10月份实际订货成本为4735元/吨。市场方面：虽然本周市场成交量基本处于下跌的趋势，但受成本支撑的影响，以及商家对于环保力度的预期，价格主流坚挺；但下半周盘面的弱势下跌，周五更是逼近前期低位，商家短期内的悲观心态已成定局，以及临近月末，部分商家资金相对紧张，因此出现了明显降价的趋势。综合而言，本周全国冷轧震荡运行，预计下周震荡的行情不变，部分主流市场或将偏弱运行。
涂镀：本周涂镀市场价格处于震荡下行，市场成交略差，低位才有一定成交。从加工厂角度看，本周环保力度越来越大，山东部分工厂已经处于停产状态，对于整体销售带来较大压力。从原料看，热卷价格在近期处于硬顶状态，价格出现疲态，有向下调整的情况出现，整体压力有所加强。钢厂方面看，由于整体销售开始转差，目前库存开始有所上升，对于短期的压力有较大的上升，最终市场资源因成本过高，而处于亏损状态。目前涂镀出厂价也处于高位，但售卖压力相对较大，整体库存呈现上升趋势。预计此情况维持后，涂镀加工厂可能会出现保生产而降价出货的举动，以此来应对销售的压力。就后期看，国内环保导致减产的可能性有所加大，对于整个行业的需求消费也有着较大的负面效应，因此需求难动，继续维持疲软。本周镀锌价格最低的在郑州：镀锌1.0mm4710元/吨，彩涂则是在杭州地区：0.476mm为5120元/吨。截至周五，Myspic镀锌指数为97.7点，较上周上升0.33%，较上月上升1.19%，较去年同期上涨21.56%。本周大部分区域价格处于回落状态，商家继续出货规风险，对于后市观点相对偏弱，观望情绪有所加大。
综合来看：本周国内钢材市场价格先扬后抑。虽然本周各品种对于价格偏空的表现力度不同，但是均存在成交乏力的现象，因此下半周价格的走弱受成交的缩减影响较大。此外，另一方虽然北方目前依旧存在冬季环保治理的影响，但对于需求不济的当下，其炒作性效果难以挽回商家心态低落的趋势。综合预计，下周国内钢材市场价格或以弱势震荡为主。
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